Технический анализ ценных бумаг и как его проводить. Анализ фондового рынка: принципы и методы Анализ бирж

Торговли. Способность предугадывать движение цены лучше, чем остальные игроки рынка, может сделать из трейдера обеспеченного человека. Для того чтобы прогнозирование было максимально достоверным, а прогнозы - обоснованными, трейдеры используют биржевой анализ . Выделяют три основных способа биржевого анализа:

Способы биржевого анализа отличаются в первую очередь по инструментам, используемым для прогнозирования. Рассмотрим каждый из видов анализа.

В максимально упрощенном понимании фундаментальный анализ сводится к попытке дать ответ на вопрос: насколько хороша экономика анализируемой страны ? прогнозирует движение национальной валюты, руководствуясь простой зависимостью:

Поэтому основная задача трейдера, использующего фундаментальный анализ, заключается в том, чтобы составить обоснованное мнение об экономике страны, валютой которой он собирается торговать (если дело касается ). Фундаментальный анализ фондового рынка предполагает изучение финансовой отчетности компании, акциями которой трейдер собирается торговать, и исследование динамики ее развития.

Основными макроэкономическими данными, которые трейдер должен проанализировать в рамках фундаментального анализа, являются:

Процентная ставка ЦБ.

Динамика роста денежной массы страны.

Уровень доверия к валюте на мировом рынке.

Источником данных может служить что угодно: газеты, форумы, профессиональная аналитика на сайтах брокеров, телевизионные передачи. Недостаток всех перечисленных выше источников заключается в том, что трейдеру приходится сводить и обобщать данные, что является довольно трудоемким процессом. Поэтому большинство трейдеров, предпочитающих фундаментальный анализ, использует экономические календари, где уже дается упорядоченной и при необходимости может быть отфильтрована.

Так выглядит экономический календарь:

Трейдеру сразу предлагается информация о важности макроэкономического события, о предыдущем значении показателя экономики, о прогнозе аналитиков.

Если кликнуть по самому показателю (например, по индексу цен на продовольствие Новой Зеландии), то можно ознакомиться с динамикой показателя за последние периоды:

Обратите внимание, что календарь предлагает показать еще больше данных – при необходимости можно смотреть историю за последние десятки лет.

Выделяют несколько методов фундаментального анализа:

1. Метод сравнения . Отлично подходит для торговли на Форекс. Трейдер, зная, какие из макроэкономических показателей являются универсальными, сравнивает их значения для двух стран, валюты которых составляют пару. Универсальными показателями считаются ВВП и процентная ставка. Сопоставление показателей дает возможность прогнозировать ценовое движение валютной пары, драгоценных металлов и сырья.

2. Сезонность . Трейдер опирается на сезонный фактор. От сезонности зависят, например, стоимости акций сельскохозяйственных компаний и энергоносителей. Цены этих активов в свою очередь влияют на стоимость национальной валюты.

3. Дедукция . Метод дедукции строится на синтезе макроэкономических данных – трейдер собирает как можно больше информации об экономике конкретной страны и на ее основании делает вывод об общем ее состоянии.

Технический биржевой анализ

По паттернам . Паттерны – повторяющиеся геометрические фигуры, по которым с высокой вероятностью можно предугадывать поведение рынка. Большое число паттернов можно найти здесь - . Классический пример паттерна – «голова и плечи»:

Понятно, что высший пик графика – это «голова», а пики по обеим сторонам – «плечи» (важно, чтобы плечи находились примерно на одинаковой высоте).

Открывать короткую позицию нужно, когда правое плечо пересечет так называемую линию шеи, то есть нижнюю из наклонных линий канала. Тейк-профит следует устанавливать, используя высоту от пика головы до линии шеи:

Уровень установки тейк-профита на графике отмечен зеленой линией.

Технический анализ ценится краткосрочными трейдерами больше, чем фундаментальный, так как избавляет от необходимости сводить макроэкономические показатели и ожидать публикаций отчетов.

Биржевой анализ объемов

Анализ объемов торговли набирает популярность. Сторонники этого метода аргументируют свой выбор тем, что фундаментальный и технический способы рассматривают следствия, тогда как анализ объемов – причины формирования цены.

Объем – это количество контрактов, которое было продано или куплено за определенный период. График объемов оформляется в виде гистограммы:

Анализ объемов заключается в том, чтобы выявить, на каких ценовых уровнях наблюдалась наибольшая заинтересованность. При исследовании объемов становится заметно, что цена актива идет от одного большого объема к следующему.

Выделяют два вида биржевого анализа объема рынка: горизонтальный и вертикальный.

При вертикальном анализе в виде столбиков гистограммы отображается число операций, произведенных за один период таймфрейма. Индикатор вертикального анализа имеет привычный вид:

Горизонтальный анализ аккумулирует данные не за период, а для определенного ценового уровня.

Видно, что горизонтальный анализ показывает соотношение купленных и проданных контрактов. Примерно по той же схеме работает другой популярный индикатор объемов – индикатор рыночных настроений .

Этот индикатор не дает информации по абсолютному количеству заключенных сделок за промежуток времени или на ценовом уровне, зато позволяет проанализировать психологический настрой участников рынка. Общее количество заключенных сделок за период принимается за 100%, после чего сделки делятся на «медвежьи» и «бычьи» и предстают перед трейдером в виде соотношения.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Анализ биржевых цен Подходы к анализу биржевых цен Фундаментальный анализ Появление технического анализа C тех пор как люди начали торговать разными товарами - зерном, металлами или акциями например, торговцы отмечали закономерности в поведении цен во времени, такие как тенденции (тренды) и модели. Со временем родились поговорки вроде такой: "

The Trend Is Your Friend" ("Тренд - твой друг"). Что они означают, насколько они верны, почему люди вообще изучают графики биржевой цены? Участники рынка стараются получить максимальный доход от своих инвестиций и прибыль от своих сделок. Они изучают различные методы, которые помогли бы снизить риски потери денег и повысить шансы на успех в торговле. Можно ли определить момент, когда выгодно покупать, а когда выгодно продавать ценные бумаги?

Участники торгов изучают графики и аналитические инструменты для определения изменений в спросе на ценные бумаги и предложении на них. Это помогает предугадывать возможное движение цены и формулировать стратегии для всех финансовых рынков. Для понимания теории Доу необходимо изучить шесть основных постулатов, с которым большинство аналитиков уже знакомы: 1. Цена учитывает все. Согласно теории Доу, любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос

или предложение, неизменно найдет свое отражение в цене. Независимо от характера и причин событий, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен. 2. На рынке существуют три типа тенденций. Определение тенденции, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. То есть, восходящая тенденция должна иметь форму кривой с последовательно возрастающими

пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. Такое определение тенденции до сих пор является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденции. Также Доу выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной. Основной тренд длится несколько лет и может быть как "бычьим", так и "медвежьим"

Движения второго порядка длятся от нескольких недель до нескольких месяцев и могут идти в противоположном основному тренду направлении. Движения третьего порядка представляют собой колебания с периодом в несколько дней. 3. Основная тенденция имеет три фазы. Рыночная тенденция включает в себя три фазы. Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные участники рынка начинают покупать первыми. Вторая фаза наступает, когда к росту цен присоединяются инвесторы,

использующие технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и восприятие данного рынка становится все более оптимистичным. Затем тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Именно в этой стадии те информированные инвесторы, которые покупали во время первой фазы, когда никто

не хотел покупать, начинают "распространять" (distribute), то есть продавать, когда все, наоборот, стараются купить. 4. Индексы должны подтверждать друг друга. В оригинале Доу подразумевал промышленный и железнодорожный индексы. По его мнению, любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов. Другими словами, о начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если

значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные пики. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о тенденции к повышению курса на рынке рано. Если индексы показывают различную динамику, то это значит, что все еще действует предыдущая тенденция. В настоящее время данный принцип теории Доу выражается в необходимости подтверждения признаков смены тенденции дополнительными сигналами. 5. Объем торговли должен подтверждать характер тенденции.

Объем торговли, по мнению Доу, является чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если основная тенденция идет вверх, объем возрастает в соответствии с ростом цен. И наоборот, объем уменьшается при падении цен. Если основная тенденция идет на понижение, то все происходит с точностью до наоборот. В этом случае снижение цен сопровождается увеличением объема, а при промежуточных оживлениях цен объем уменьшается. Однако, нужно еще раз отметить, что объем является лишь вторичным

индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, основываются исключительно на ценах закрытия. Индикаторы объема преследуют одну главную цель - определить, в каком направлении повышается объем. А потом эта информация сравнивается с динамикой цен. 6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась.

Это положение, по сути дела, лежит в основе всех аналитических методов следования за тенденцией. Оно означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Конечно же, определить сигналы перелома тенденции не так уж просто. Но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых моделей, линий тренда, скользящих средних значений - все это, в числе прочих технических инструментов, поможет вам понять, что в динамике существующей

тенденции наметился перелом. А с помощью осцилляторов сигналы о том, что тенденция теряет силу, можно получить еще раньше. Вероятность того, что существующая тенденция продолжится, обычно выше, чем вероятность того, что она изменится. Следуя этому простому принципу, вы чаще окажетесь правы, чем не правы. На основе прошлого нельзя достоверно предсказать будущее. Технический анализ рассматривает вероятность того, что в данной ситуации будет достигнут определённый

результат и в некоторых случаях эта вероятность очень высока. Первый известный случай записи динамики цен с её последующим анализом приписывается изобретателю метода "японских свечей" Мунехисе Хомма (конец XVIII века). Но основы классического технического анализа, его принципы были впервые изложены в работах Чарльза Доу в конце 1890-х годов. Эти работы были опубликованы в газетных статьях только в 1900-1902

годах. Доу работал на Нью-Йоркской фондовой бирже и использовал свои методы для анализа американского рынка акций. Именно он впоследствии организовал информационную службу Доу-Джонса и газету Wall Street Journal. Универсальные принципы технического анализа, описанные Доу, позволяют использовать его для широкого круга инструментов практически на всех рынках, графики могут использоваться для анализа за период времени от минуты до года.

Принципы технического анализа легко усвоить, они очень логичны. Современный технический анализ, построенный на принципах Чарльза Доу, представляет собой мощный инструмент прогнозирования возможной динамики цен в будущем. Со времён Доу его дополнили количественной теорией - числа Фибоначчи, лучи Ганна; волновой теорией Эллиота; техническими индикаторами; свечным анализом; методами

управления капиталом и снижения рисков и так далее. Но по прежнему его цель, как и сто лет назад, снизить риски потери денег и повысить шансы на успех в торговле. Так что - учите технический анализ! Предметом исследования технического анализа является изменение динамики биржевых цен в прошлом, чтобы определить - какой она будет в будущем, в то время когда фундаментальный анализ изучает экономические силы спроса и предложения, которые вызывают колебания

цен и заставляют их идти вверх и вниз, или оставаться на существующем уровне. При фундаментальном подходе учитываются все факторы, которые влияют на цену товара, чтобы определить внутреннюю или действительную его стоимость (на фондовом рынке товаром являются ценные бумаги). Фундаментальный анализ утверждает, что именно эта действительная стоимость и отражает, сколько на самом деле должен стоить тот или иной товар. И если действительная стоимость ниже рыночной цены товара, значит,

товар нужно продавать, так как за него дают больше, чем он стоит на самом деле. Если действительная стоимость выше рыночной цены товара, значит нужно покупать, ибо он идет дешевле, чем стоит на самом деле. При этом исходят исключительно из законов спроса и предложения. Оба этих подхода к прогнозированию динамики рынка пытаются разрешить одну и ту же проблему, а именно: определить, в каком же направлении будут двигаться цены.

Но к проблеме этой они подходят с разных концов. Если фундаментальный аналитик пытается разобраться в причине движения рынка, технического аналитика интересует только факт этого движения. Все, что ему необходимо знать, так это то, что такое движение или изменение динамики рынка произошло, а что именно ее вызвало - не так уж и важно. А вот фундаментальный аналитик будет пытаться выяснить, почему это произошло. И многие специалисты, работающие с биржевыми товарами (ценными бумагами, различными

фьючерсами, валютами и т.д.), традиционно относят себя либо к техническим, либо к фундаментальным аналитикам. На самом же деле граница тут очень размыта. Многие фундаментальные аналитики имеют хотя бы начальные навыки анализа графиков. И даже существует шутливое утверждение, что если вы хоть раз поглядели на график биржевой цены, то вы уже совершили его графический (технический) анализ. В то же время, пожалуй, нет такого технического аналитика, который хотя бы в общих чертах не представлял

себе основных положений фундаментального анализа. (Хотя до сих пор среди последних существуют "борцы за веру", их в США называют "пуристами", они любой ценой стремятся не допустить "фундаментальной заразы" в свое технико-аналитическое святилище). Дело состоит в том, что очень часто на первый (иногда – поверхностный) взгляд, эти два метода анализа действительно вступают в противоречие друг с другом.

Всегда в самом начале каких-то важных подвижек, поведение рынка никак не вписывается в рамки фундаментального анализа, и на тот момент не может быть объяснено на основе экономических факторов. Именно в эти, наиболее критические моменты для общей тенденции, два вида анализа - технический и фундаментальный - и расходятся больше всего. Позднее, они совпадут по фазе, и задним числом все произошедшее найдет вполне разумное обоснование, но, как правило, слишком поздно для правильных действий трейдера.

Единственным объяснением этого кажущегося противоречия является следующее: рыночная цена опережает все известные фундаментальные данные. Другими словами, рыночная цена служит опережающим индикатором фундаментальных данных или соображений здравого смысла. В тот момент, когда рынок, казалось бы, учел все известные экономические параметры, начинается новый процесс и, вначале почти незаметно, а далее - по нарастающей, цены начинают реагировать на какие-то

совсем новые, еще не известные факторы. Самые значительные периоды роста и падения цен в истории начинались в обстановке, когда ничто или почти ничто, с точки зрения фундаментальных показателей, не предвещало никаких изменений. Когда же эти изменения становились понятны фундаментальным аналитикам, новая тенденция уже развивалась в полную силу. Грамотный технический аналитик всегда знает, что рано или поздно причины динамики рынка станут всем известны. Но это будет потом.

А сейчас ему нельзя тратить время на ожидание этого дополнительного подтверждения собственной правоты. Таким образом, анализ графиков биржевых цен, по сути дела, становится упрощенной формой фундаментального анализа. Фундаментальный и технический анализ, являясь отражением одного процесса, распределили между собой "сферы влияния" следующим образом: первый изучает глубинные причины развития макроэкономических явлений, а следствием динамики подобного развития становится изменение биржевых цен, и вот здесь, второй

вид анализа, исследует способы и законы их поведения. Основоположниками западной теории фундаментального анализа принято считать Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) и Дэвида Додда (David Dodd), которые в 1934 году в США опубликовали книгу "Анализ ценных бумаг". Понятие "фундаментальный анализ" впервые было введено в этой книге,

а также дано определение как инструменту для предсказания будущих биржевых цен на акции. Позднее, в научных изданиях было дано определение фундаментальному анализу как процессу исследования состояния экономики, отрасли и финансового положения отдельной компании с целью выяснения рыночной стоимости ее акций. Оценка множества внешних и внутренних факторов, существенно влияющих на финансовую и хозяйственную деятельность компании, результаты которой находят отражение в рыночной стоимости ее ценных бумаг, и

является фундаментальным анализом. К таким факторам можно отнести и деятельность конкурентов, и политическую ситуацию в стране, и эффективность менеджмента, и неукоснительное соблюдение прав акционеров общества, и финансовое положение компании, а также, множество других факторов. Главной целью фундаментального анализа является определение текущей рыночной стоимости ценной бумаги для принятия соответствующих инвестиционных решений.

Вот что говорят Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер и Джеффри В. Бэйли в своей книге "Инвестиции": "Фундаментальный анализ исходит из того, что "истинная" (или внутренняя) стоимость любого финансового актива равна приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец актива рассчитывает получить в будущем". Иными словами, речь идет об оценке стоимости акций компании-эмитента на основе

анализа способности компании приносить прибыль. В основе фундаментального подхода к анализу акций лежит постулат о том, что акции успешных компаний растут в цене, в то время как стоимость акций убыточных предприятий падает. Акционер является совладельцем бизнеса, поэтому, чем более доходным становится бизнес, тем дороже должна стоить доля в этом бизнесе (акции). И, наоборот, если компания непрерывно несет убытки и растет ее задолженность перед кредиторами, то

стоимость такой компании будет уменьшаться. Необходимым условием эффективного применения метода оценки стоимости акций является информационная открытость и прозрачность экономики в целом и компаний в частности. Любая корпорация, акции которой свободно обращаются на фондовом рынке, обязана ежеквартально публиковать результаты своей коммерческой деятельности – оборот, доход, основные позиции балансового отчета. Чем лучше будут эти показатели относительно аналогичных показателей других компаний, и чем большее

число потенциальных инвесторов ознакомится с ними, тем большее число инвесторов захочет вложить свои средства в акции именно этого предприятия. Чем больше желающих купить, тем выше спрос. Чем выше спрос, тем больше предпосылок для дальнейшего роста цены акции этой компании на рынке. Отсюда следует, что в основе фундаментального анализа акций лежит процесс сбора и обработки информации для определения стоимости акции и этот процесс заключается в выделении и оценке каждого фактора, влияющего

на спрос и предложение на рынке акций. При этом необходимо оценить гибкость спроса и предложения, состояние экономики страны, выявить внешние факторы, определяющие спрос и предложение на конкретный актив, например, цены на нефть, политические события в мире, войны, инфляция, общий уровень цен, доступность кредита. Задачами фундаментального анализа является определение степени недооцененности или переоцененности акций компании-эмитента на основе анализа генерируемых компанией денежных потоков.

Результатом такого анализа будет принятие решений по управлению портфелем ценных бумаг. Полноценный фундаментальный анализ должен строится на трехуровневой основе: 1. Анализ макроэкономических факторов: o Состояние национальной экономики; o Экономическая политика государства; o Политическая ситуация; o Правовое регулирование; o Конъюнктура мировых товарных и финансовых рынков.

2. Анализ отраслевых факторов: o Конкуренция внутри отрасли; o Текущая цикличность; o Этап жизненного цикла и состояние отрасли. 3. Анализ микроэкономических факторов: o Менеджмент компании; o Модель построения бизнеса; o Рыночная продуктовая ниша; o Техническое состояние, применяемая технология; o Научный и инновационный потенциал; o

Финансовое состояние; o Инвестиционные проекты; o Дивидендная политика; o Структура акционерной собственности; o Качество корпоративного управления; o Сделки с акциями компании. Для применения портфельным инвестором фундаментального анализа акций необходимо наличие зрелого эффективного рынка ценных бумаг, что выражается в наличии ликвидности, достаточной капитализации, развитой инфраструктуры и т.п. Род проходит, и род приходит, а земля пребывает во веки.

Восходит солнце, и заходит солнце, и спешит к месту своему, где оно восходит. Идет ветер к югу, и переходит к северу, кружится, кружится на ходу своем, и возвращается ветер на круги своя. Все реки текут в море, но море не переполняется; к тому месту, откуда реки текут, они возвращаются, чтобы опять течь… Что было, то и будет; и что делалось, то и будет делаться, и нет ничего нового под солнцем. Экклезиаст Несмотря на то, что первые биржи были зарегистрированы в

Европе уже в XVI-ом веке, с небольшой натяжкой, датой формализации звания "технический аналитик" - профессии, занимающейся исследованием графиков биржевых цен можно считать сравнительно недавний 1972 год. Именно тогда в США была организована старейшая в мире "Ассоциация технических аналитиков". Но вот история появления самого технического анализа уходит своими корнями в далекое прошлое. И первым публичным "пособием" по техническим методам стал

сборник пословиц (в стихотворной форме), опубликованный в 1755 году в Японии, под названием "Конфиденциальные финансовые документы трех обезьян". Легендарный японский трейдер – Мунехиса Хомма (другая версия произношения имени – Сокью Хонма), являясь продолжателем дела известной купеческой династии и занимаясь торговлей фьючерсами на рис, настолько профессионально подошел к делу, что изучил (узнал, систематизировал и проанализировал)

цены на рис за весь предыдущий век. Он вел многолетние наблюдения за погодными условиями на Японских островах. Мало того, он создал свою собственную систему связи – в условленное время он расставлял своих людей на крышах домов, которые флагами передавали по цепочке сигналы. Неудивительно, что ему удалось совершить более ста успешных торговых сделок подряд, (а сделки тогда длились месяцами). Он стал самым богатым человеком в империи, финансовым советником правительства и

ему был пожалован почетный титул самурая. Его авторитет был настолько велик, что в народе сложили о нем песню. Книги же написанные им во второй половине XVIII-го века положили начало "методу свечей", который и поныне широко используется в Японии. А с легкой руки Стива Нисона, теперь и во всем мире. Но так исторически сложилось, что результаты многовековых исследований японских трейдеров стали известны

миру лишь в последние три десятилетия. Восточная наука об инвестировании и западная школа анализа графиков развивались независимо друг от друга, но тем более примечательно, что они пришли, во многом к схожим выводам. Те же японские "подсвечники" и американские "бары" очень похожи друг на друга. Хотя именно в Северной Америке биржевые цены представляли когда-то в очень необычном, не зависящем от времени, виде – и назывался он: пункто-цифровые графики, метко прозванный российскими трейдерами

– "крестики-нолики". Но в те далекие времена, в восьмидесятые и девяностые годы позапрошлого века, его называли "книжным методом". "Книжный метод" являлся одним из вариантов старого способа считывания цен с телеграфной ленты, известного, как "чтение ленты" (tape reading). Но уже в 1896 году "Уолл Стрит Джорнал" начал публиковать ежедневные биржевые цены: максимальные, минимальные и закрытия,

что можно считать датой появления на свет "бара". В российской литературе графики составленные из баров называются столбиковыми. Большая часть используемых ныне технических методов появились в США, а во многом начало тому, что сейчас мы называем техническим анализом, положил Чарльз Доу. По сути дела, подавляющую часть того, что мы объединяем сейчас под этим термином, так или

иначе, вытекает из теории Чарльза Г. Доу. Его теорию мы смело можем назвать прадедушкой технического анализа. И в нынешнем мире, буквально нашпигованном компьютерами и новейшими технологиями, когда все более совершенные индикаторы приходят на помощь техническим аналитикам, идеи Доу все равно находят свое применение. Многие технические аналитики попросту не подозревают о том, что немалая толика их якобы новейших инструментов опирается, в самом деле, на принципы, заложенные

Чарльзом Доу. На излете XIX-го века свои идеи Доу первоначально изложил в передовицах легендарного "Уолл Стрит Джорнал", главным редактором которого он являлся. Уже после его смерти эти своеобразные "скрижали фондового рынка" приобрели более организованный и законченный вид в книге соратника и преемника Доу - Вильяма Гамильтона. Под названием "Барометр фондового рынка" она вышла в 1922 году.

А свое дальнейшее развитие теория получила в книге Роберта Риа "Теория Доу". Изначально принципы, созданные Чарльзом Доу, использовались исключительно для анализа созданных им же фондовых индексов (читай – на фондовом рынке): железнодорожного и промышленного. Но впоследствии выяснилось, что с тем же успехом большинство аналитических выводов

Доу могут быть применимы и на рынке товарных фьючерсов. А за последние тридцать лет стало ясно, что их универсальность подтвердили и международные валютные рынки. А собственно фондовые индексы, несмотря на крайне скептическое отношение к ним современников Доу, стали самостоятельными инструментами, определяющими температуру национальной экономики или отдельной отрасли. Их ввели в "эксплуатацию" все развитые, и не очень, страны мира.

Они стали верными индикаторами смотрящими в будущее. И если бы хоть кто-то из нас серьезно отнесся к российскому фондовому индексу РТС в начале 1998 года, то, может быть, ему и удалось бы избежать последствий серьезной августовской катастрофы. Рассказывая об истории развития технического анализа биржевых цен, нельзя не упомянуть о Ральфе Нельсоне Эллиоте. Он называл себя последователем

Доу и считал свою "Волновую теорию" развитием его "принципа накопления и распределения". Именно Эллиот ввел в технический анализ понятие "золотого сечения", чем совершил настоящую революцию. Впервые были предложены правила точного численного соотношения различных фаз роста биржевых цен и последующего их падения. Считая, что истинными движущими силами биржевой цены в долгосрочной перспективе (имеются в виду годы) являются фундаментальные экономические факторы, то на средне- и краткосрочных

интервалах ею властвует настоящая стихия чувств. Барух – советник американских президентов, ставший мультимиллионером благодаря операциям на фондовом рынке, сказал несколько удивительно точных слов о его природе: "Но что в действительности запечатлевается в колебаниях фондового рынка, так это не сами по себе события, но человеческая реакция на эти события. Реакция на то, как, по мнению миллионов отдельных мужчин и женщин, происходящие события могут повлиять

на их будущее Фондовый рынок – это, кроме всего прочего, люди. Люди пытающиеся угадать будущее. И как раз их впечатлительность делает фондовый рынок столь драматичной ареной, на которой мужчины и женщины выступают со своими конфликтующими суждениями, своими надеждами и страхами, достоинствами и недостатками, алчностью и идеалами". И когда на различных временных интервалах мы вдруг замечаем определенные закономерности, то невольно

начинаешь задумываться над вопросом: а что же в действительности изучает технический анализ? Экономические события или человеческие эмоции, возникшие вследствие этих событий? Известный трейдер Джесс Левермор заметил, что целое лучше видится издалека. Технический анализ позволяет нам как бы сделать шаг назад, чтобы по-новому и, возможно, глубже оценить ситуацию не только на рынке, а может и в жизни. Экономическое поведение масс – вот вероятно правильный

ответ на наш вопрос. И если считать биржевую цену, как наиболее яркий и чувствительный индикатор этого поведения, то технический анализ цифрами измеряет неизмеримое – эмоции: страх и алчность, глупость и мудрость, терпение и нетерпимость. Эта красивая и очень интересная наука. Наука о жизни! В последние годы, с развитием компьютерных технологий, многие разделы технического анализа, казалось бы, уже прочно забытые, обрели новую жизнь за счет резкого облегчения их расчета, а также

свободной автоматической проверки их эффективности на больших исторических интервалах.

Для анализа биржевых цен мы воспользуемся теорией Доу, в которой необходимо изучить шесть основных постулатов, с которым большинство аналитиков уже знакомы:

1. Цена учитывает все. Согласно теории Доу, любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в цене. Независимо от характера и причин событий, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.
2. На рынке существуют три типа тенденций. Определение тенденции, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. То есть, восходящая тенденция должна иметь форму кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. Такое определение тенденции до сих пор является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденции. Также Доу выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной. Основной тренд длится несколько лет и может быть как "бычьим", так и "медвежьим". Движения второго порядка длятся от нескольких недель до нескольких месяцев и могут идти в противоположном основному тренду направлении. Движения третьего порядка представляют собой колебания с периодом в несколько дней.
3. Основная тенденция имеет три фазы. Рыночная тенденция включает в себя три фазы. Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные участники рынка начинают покупать первыми. Вторая фаза наступает, когда к росту цен присоединяются инвесторы, использующие технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и восприятие данного рынка становится все более оптимистичным. Затем тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Именно в этой стадии те информированные инвесторы, которые покупали во время первой фазы, когда никто не хотел покупать, начинают "распространять" (distribute), то есть продавать, когда все, наоборот, стараются купить.
4. Индексы должны подтверждать друг друга. В оригинале Доу подразумевал промышленный и железнодорожный индексы. По его мнению, любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов. Другими словами, о начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные пики. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о тенденции к повышению курса на рынке рано. Если индексы показывают различную динамику, то это значит, что все еще действует предыдущая тенденция. В настоящее время данный принцип теории Доу выражается в необходимости подтверждения признаков смены тенденции дополнительными сигналами.
5. Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Объем торговли, по мнению Доу, является чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если основная тенденция идет вверх, объем возрастает в соответствии с ростом цен. И наоборот, объем уменьшается при падении цен. Если основная тенденция идет на понижение, то все происходит с точностью до наоборот. В этом случае снижение цен сопровождается увеличением объема, а при промежуточных оживлениях цен объем уменьшается. Однако, нужно еще раз отметить, что объем является лишь вторичным индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, основываются исключительно на ценах закрытия. Индикаторы объема преследуют одну главную цель - определить, в каком направлении повышается объем. А потом эта информация сравнивается с динамикой цен.
6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. Это положение, по сути дела, лежит в основе всех аналитических методов следования за тенденцией. Оно означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Конечно же, определить сигналы перелома тенденции не так уж просто. Но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых моделей, линий тренда, скользящих средних значений - все это, в числе прочих технических инструментов, поможет вам понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом. А с помощью осцилляторов сигналы о том, что тенденция теряет силу, можно получить еще раньше. Вероятность того, что существующая тенденция продолжится, обычно выше, чем вероятность того, что она изменится. Следуя этому простому принципу, вы чаще окажетесь правы, чем не правы.

Что такое технический анализ? То, без чего нельзя прогнозировать движение цены. Вот уже несколько сотен лет именно благодаря ему миллионы трейдеров делают умный вид и пытаются понять, куда же направится цена.

А как иначе? Если ты торговец рисом на древней бирже, то тебе нужен способ спрогнозировать, когда можно поживиться, а когда рынок следует обойти стороной. И не важно, что вокруг 18 век, туалет на улице, а до изобретения телефона еще 200 лет.

Первое же препятствие – слово “технический”, часто отпугивает. Название весьма неудачное. Ибо когда ты копаешься под капотом авто, разве это не менее “технический анализ” определенного механизма? Он самый и есть.

Но с техническим анализом в бинарных опционах, форексе или на рынке акций все иначе. Здесь аналитик работает с движением цены по графику и учится находить все необходимые закономерности этого процесса.

На Западе их также называют чартистами, от слова “chart” – график. В общем, замените слово “технический” на “графический” и будет менее страшно.

Технический анализ – это когда в экран тыкают ручкой (шутка).

Почему вообще технический анализ работает? Как черточки на графике способны определить движение цены? Все, что есть на графике – это лишь баланс спроса и предложения. Когда спрос сильно превышает предложение, или наоборот, начинается тренд .

Другими словами, в техническом анализе мы занимаемся ничем иным, как изучением жизни рынка, его эмоционального состояния, оптимизма и пессимизма трейдеров.

Так что технический можно смело заменить на “поведенческий”, “графический” или даже “эмоциональный”. А того, кто придумал “техническим” пугать новичков, надо отшлепать.

История технического анализа

Это куда более старая штука, чем вы можете себе представить. Скажем, некоторые положения теханализа разрабатывались Жозефом де ла Вега в 17 веке, для торговли на голландских рынках.

В 18 веке Хомма Мунэхиса, японский торговец рисом, разработал то, что впоследствии стало современными японскими свечами. Только представьте себе – эти свечи работают уже более 200 лет.

В 1920х годах Ричард Шабакер выпустил несколько книг по техническому анализу, в которых получили свое развитие труды Чарльза Доу и Питера Гамильтона в их книгах “Теория фондового рынка” и “Технический анализ рынков”.

Наконец, в 1948 году Роберт Эдвардс и Джон Маги выпустили легендарную книгу “Технический анализ трендов на фондовом рынке” (Technical Analysis of Stock Trends), которая переиздается до сих пор издательством Amacom и заняла самое почетное место в моей электронной библиотеке.

Ранний технический анализ был основан исключительно на графических методах, поскольку с компьютерами и статистикой был, мягко говоря, напряг. А Чарльз Доу – тот вообще начинал с графиков типа “крестики-нолики”.

В конце 19 века Чарльз Доу разработал то, что потом назвали “ ” и что стало основой для современного технического анализа. Теория Доу работает до сих пор, как и в первый день. , Вильям Ганн, Ричард Викофф – все эти ребята в начале 20го века создавали то, что используется до сих пор. За прошедшие десятки лет появилось множество новых технических инструментов и теорий, ибо компьютерные технологии совершили невероятный скачок вперед.

Индустрия

Основная отраслевая организация – это Международная Федерация Технического Анализа (International Federation of Technical Analysts, IFTA), председателем которой кстати несколько лет был . В США есть Ассоциация Технических Аналитиков (Market Technicians Association, MTA) и Американская Ассоциация Профессиональных Технических Аналитиков (American Association of Professional Technical Analysts, AAPTA).

Аналогичные организации есть в Великобритании, Канаде, Австралии и т.д. Кроме того, в MTA можно пройти 3-уровневый экзамен на статус технического аналитика Chartered Market Technician (CMT).

Основы технического анализа

Технический анализ очень многогранен. Это графики и модели, технические индикаторы и осцилляторы, комбинация различных приемов и методов. Это данные по объемам. Но во всем его разнообразии, есть всего три ключевых постулата:

все факторы, влияющие на цену, уже заложены в график;
цена всегда движется в трендах;
история повторяется.

Давайте по ним пробежимся.

В цене заложено все

В цене и ее движении, что мы видим на графике, уже заложены все факторы, что на нее повлияли.

Именно поэтому можно предсказать движение цены FB (акций Facebook) не имея ни малейшего понятия о том, какое экономическое состояние компании, ее баланс, какие у нее финансовые показатели.

По факту, в цене заложено соотношение спроса и предложения на определенный актив, будь-то акция или валютная пара – и этого техническому аналитику, казалось бы, достаточно.

Тем не менее, надо стремится к универсальности. Методы важно комбинировать. Лезть в глубины фундаментального анализа не обязательно, но знать, какие важные новости выходят сегодня – надо.

Именно для этого используются разные . Один из них расположен у меня под . Новости с “тремя головами” обычно дают рынку импульс, который предугадать “голым” теханализом очень сложно.

Цена идет в трендах

Второй важный аспект. Цена, так или иначе, всегда движется в определенном, явном направлении – тренде. Именно на трендах зарабатывают деньги. Именно поэтому все эти пословицы в книгах вроде “тренд ваш друг” и т.д.

На трендах основано подавляющее большинство стратегий. При этом каждый тренд состоит из маленьких микротрендиков. Но об этом мы подробнее поговорим чуть позже.

История повторяется

То, что случилось ранее, случится вновь. Именно поэтому работают свечные модели и модели разворотов. Цена имеет цикличную природу, поскольку участники рынка имеют схожую психологию и повторяют свои действия, раз за разом.

Вот почему работают многие модели, что были разработаны в седую старину. Скажем, вот этой модели разворота тренда “W ” больше 100 лет – а скриншот сделан несколько дней назад. Вот такая машина времени.

Активы

Технический анализ работает для любых активов (пример):

валютных пар (EUR/USD);
акций (AAPL);
индексов (S&P 500);
фьючерсов (CL);
cырья (UKOIL).

Анализ технический или фундаментальный

Есть 2 школы анализа рынков – техническая и фундаментальная. Хотя и попадаются курьезы вроде, мама помоги, “ ” (торговля по фазам луны; нет-нет, я даже не шучу). Адепты этих методов любят поспорить, но, в действительности, для удачного прогноза надо дружить с обоими.

В техническом анализе решает только движение цены. То, как она движется, с какой скоростью и амплитудой, каков импульс ее роста или падения, какие свечи при этом формируются и так далее.

Фундаментальщики обожают экономические факторы. В случае акций, это баланс компании, баланс оборотных средств (движение денежек в компанию и из нее, он же cash flow), отчеты о прибылях и убытках и тому подобное.

При фундаментальном анализе предпочитают большие таймфреймы, порой и на год. В техническом же анализе можно успешно работать даже на 5-минутном графике.

Для нас, в бинарных опционах, технический анализ с добавлением фундаментального – то, что доктор прописал. Работаем по канонам технического анализа, просматриваем важные новости и этого будет вполне достаточно.

Тренды

Основа основ технического анализа – тренд. Это движение цены в определенном направлении.

Тренд вверх:

Тренд вниз:

Между трендами цена любит отдыхать в боковом движении, когда тренд, как таковой, отсутствует:

Волнообразные тренды

К сожалению, если бы тренды были прямыми, как стрела, зарабатывать смогла бы и ваша кошка. Однако, тренды крайне редко идут прямолинейно. Обычно это сочетание наивысших и низших уровней, из которых тренд и состоит.

Скажем, тренд вверх нередко можно разложить на такие микро-волны:

При этом в реальности волны, конечно, не такие красивые, как на схеме, а в ровном красивом тренде цена движется редко (хотя, порой, и случается).

Длительность тренда

Все тренды можно разделить на:

краткосрочные;
среднесрочные;
долгосрочные.

Чтобы определить длительность тренда, нужно использовать старшие таймфреймы. В классической теории тренды делятся на годовые, месячные и дневные. Но это актуально, в целом, для торговли акциями.

В бинарных же опционах, как правило, нам достаточно:

определить долгосрочный тренд на 1-дневном графике;
среднесрочные будут на 1-4 часах;
краткосрочные на 5 и 15 минутах.

Таким образом, мы и наблюдаем картину маслом, когда один долгосрочный тренд состоит из нескольких средне- и краткосрочных.

В этом часто заключается ошибка новичков. Они ставят один фрейм, вроде 5 минут, определяют тренды, но забывают определить средне- и долгосрочные тренды. А потом удивляются, почему это цена вдруг на 5-минутном развернулась. Да потому, на другом фрейме картина выглядит иначе.

Скажем, что вы видите на этих 5 минутах? Цена, как ненормальная, падает вниз после бокового движения? Безусловно.

Однако, давайте посмотрим на эту же пару на 4 часах.

Оказывается, наш “устойчивый тренд вниз” на 5 минутах – это всего лишь одна красная свеча. А тренд, средне- и долгосрочный, уже несколько недель идет вверх. Следовательно, наш 5-минутный “трендик” – временный и недолговечный.

Линии трендов

Это простая и эффективная техника определения трендов. Достаточно прочертить линию по максимальным свечам, чтобы определить дальнейшее поведение цены. Линии трендов помогают определить не только тренд, но и его разворот.

Для тренда вниз линия чертится вверху:

Для тренда вверх, соответственно, линия рисуется внизу:

Поведение цены сразу становится более упорядоченным. Она или отскочит от следующего касания с линией, либо же пробьет ее, после чего тренд можно считать завершенным.

Каналы

Канал – это развитие идеи линии трендов, весьма популярная. Цены часто идут в таких каналах и дают нам массу возможностей для торговли.

Канал может идти вверх, вниз или быть горизонтальным флетом (самое вкусное). Торги в канале ведутся до тех пор, пока цена его не пробьет.

Преимуществ масса – сразу видно направление тренда, стенки канала выступают точками “отскока” цены, в общем, все довольны.

Обратите внимание на тени свечей – они подсказывают, где в канале лучше всего войти.

Использовать канал можно и нужно по тренду.

Две главных мысли о трендах, что вы встретите в книгах:

тренд ваш друг;
не работайте против тренда.

Поддержка и сопротивление

После тренда и каналов следующий важный вопрос – это линии (уровни) поддержки и сопротивления, сокращенно “п/с”. Это условные линии, от которых ранее цена “отскакивала”.

Сопротивление – линия, что рисуется вверху. Она “сопротивляется”, не дает цене подняться.
Поддержка – напротив, не дает цене упасть ниже и “поддерживает” ее.

Почему? Это вопрос психологии, а также баланса спроса и предложения. Нет желающих покупать по столь дорогой цене? Значит выше определенного уровня цена не поднимается. До поры, до времени. Пока не придет покупатель, который насмотрелся позитивных новостей и стал покупать и еще раз покупать. Результат? Цена стремится вверх.

Если же цена уверенно “пробила” линию – значит психология рынка изменилась, это пробой. И вскоре рынок нащупает новую поддержку и новое сопротивление.

Магия круглых чисел

О психологии, что скрывается за этими линиями, можно судить и по тому, насколько часто эти линии формируются на круглых числах, таких как 10, 20, 35, 50 и особенно 100. Эти психологические уровни вновь и вновь вынуждают трейдеров покупать и продавать.

Скажем, цена акции 120 долларов, она падает и приближается к 100 долларам. Многие трейдеры начинают покупать, несмотря на падение, будучи в уверенности, что цена не сможет пробить столь важный психологический барьер с цифрой 100. Так часто и происходит.

В результате, цена доходит до ровной цифры и “отскакивает” от нее, будучи не в силах с ней справиться. Так срабатывает линия поддержки, что словно “поддерживает” цену снизу.

Справедлива и обратная картина, когда цена растет, доходит до 100 и отскакивает вниз. Так сработала линия сопротивления, что “сопротивляется” и не дает цене продвинуться дальше.

Смена ролей

Рано или поздно, уровень поддержки или сопротивления будет пробит. Цене неизбежно хватит на это сил. Тогда их роли меняются. То что было сопротивлением станет поддержкой и наоборот.

У любой цены всегда есть свой уровень поддержки и сопротивления. Иногда происходит так называемый “ложный пробой”, когда цена постаралась пробить п/с, но у нее не получилось.

Многие трейдеры торгуют только по линиям поддержки и сопротивления. Это важнейшая концепция технического анализа, может даже и самая важная. Чем чаще цена отскакивает от определенного ценового уровня, тем он надежнее, особенно на старших фреймах.

Однако, пробой линии рано или поздно состоится – поэтому не ждите, что цена вечно будет отскакивать от линий, словно мячик.

Кроме того, важные новости дают рынку такой импульс, что пробивает даже самую надежную п/с. Поэтому вы должны быть постоянно в курсе основных экономических новостей. Даже для того, чтобы не торговать в момент объявления, скажем, экономических показателей (те самые “3-головые” новости).

Канал поддержки и сопротивления

Ошибкой будет, в том числе, всегда ждать точный отскок. Обычно цена болтается около линий поддержки и сопротивления в небольшом канале. Вот почему нередко вместо линий чертят канал, который охватывает тени свечей, что “щупали” линию, но не смогли ее пробить.

Ориентируясь на такой канал, проще понять, где лучше войти на отскоке в бинарных опционах и с какой экспирацией.

Объемы

Движение цены отображается различными видами графиков, основные из них всего 3:

свечной;
линейный;
бары.

Свечной график

Свечной график придумал мрачный японец с картинки в начале этой статьи. Свеча – это очень эффективный индикатор, что показывает выбранный период времени, за который двигалась цена.

Структура свечи выглядит вот так:

Свечной анализ

Раз свеча – это индикатор, значит, она должна показывать нечто большее, нежели просто движение цены за таймфрейм. Так и есть. Именно поэтому существует такая дисциплина, как свечной анализ.

В ней на протяжении десятилетий изучали виды свечей и их комбинации, что позволяют судить об изменении характера движении цены.

Используются как сами свечи определенной формы, так и их комбинации.

Свечная комбинация “медвежье поглощение”:

Свечных комбинаций – сотни. Зубрить их не нужно. На практике, созерцая график, необходимо выбрать несколько комбинаций, что привлекли ваше внимание, и научиться находить их в разных условиях и на любых таймфреймах.

Классику свечного анализа, книгу “ ” от Стива Нисона можно скачать на форуме.

Прайс экшн

Свечных комбинаций колоссальное количество. Только в книгах Нисона их несколько сотен. Однако, вот какое дело. Все эти книги, будучи классикой теханализа, писались порой несколько десятков лет назад.

Вот только рынки с тех сильно изменились. Сейчас 70% торгов, что мы видим на графиках, осуществляют высокочастотные роботы. Миллионы трейдеров торгуют из дома, не вставая с кресел.

Именно поэтому все более актуальным становится прайс экшн (price action). Это – ультрасовременный свечной анализ для быстрых рынков 21 века.

Известные западные трейдеры, такие как , и многие другие разработали свои системы прайс экшн, к изучению которых стоит перейти только после того, как вы изучили основы технического/фундаментального анализа.

Пример перевода прайс экшн от Нила Фуллера с его комментариями:

Линейный график

Линейный – самый простой график, просто линия, что позволяет быстро определить направление движения цены. Линия формируется методом объединения цен закрытия за выбранный таймфрейм.

В результате, на линейном нельзя увидеть наивысшую цену за выбранный период времени (таймфрейм) или же цену открытия. Впрочем, цена закрытия считается более важным показателем.

Линейный график пригоден разве что для быстрого определения тренда

Бары

Бары любят западные трейдеры, и многие стратегии ориентированы именно на их использование. Принцип такой же, как у свечей, но другой метод визуализации. Мы видим цены открытия и закрытия, максимальную и минимальную цену за выбранный таймфрейм.

В общем и целом, не суть важно, что применять – главное, чтобы это помогало в ваших прогнозах.

Самым популярным является, естественно, свечной график. Что же касается экзотических графиков, типа Ренко, Каги или “крестики нолики” — они весьма редки и используются фондовиками со стажем.

Фигуры технического анализа

История повторяется – это то, с чего мы начинали эту статью, помните? Именно на этой концепции построена тема фигур цены. Эти фигуры повторяются постоянно, и многие из них сигнализируют об одном и том же.

Безусловно, не существует фигуры, что всегда, на 100% укажет на правильное движение цены. Однако, они чрезвычайно полезны в анализе. Если терпеливо их находить, то они продемонстрируют прекрасные результаты.

Все фигуры делятся на:

фигуры тренда;
фигуры разворота.

Фигур много и мы рассмотрим лишь важные из них.

Запомните, это важно . Фигуры разворота работают, в основном, от 15-минутного таймфрейма и после достаточно сильного тренда.

В боковом низковолатильном движении фигуры практически бесполезны .

Голова и плечи

Это самая популярная фигура в техническом анализе. Ей очень много лет, она описана в тысячах учебников. В первую очередь следует научиться находить именно ее.

Фигура состоит из головы – максимального значения цены – и двух “плечей”, они же промежуточные пики. Схема:

В реальности цена не будет такой красивой, как на схеме, поэтому достаточно просто ориентироваться на пиковые значения, чтобы определить плечи и голову.

Плечи могут быть разного размера, это не страшно. Основное – голова должна быть выше плечей.

Для фигуры нужно провести так называемую “линию шеи”. Как только цена выходит за эту линию – начинается разворот тренда.

Кстати на живом графике для рисования головы и плечей есть специальный инструмент Head & Shoulders (как известный шампунь). Именно так они и рисовались на примерах:

Голова и плечи – основная фигура разворота, которой очень много лет. Ее знать нужно обязательно.

Фигура “Чашка”

Кофейная чашка с ручкой, встречается достаточно часто. Супер-точность в ее рисовании не требуется, мы тут не художники. Главное уловить форму движения цены, рисуя линию по правилам линий тренда.

Двойная вершина: обычная и перевернутая

Очень популярная фигура, указывающая на разворот тренда. Как и “голова и плечи”, считается одной из наиболее надежных.

Формируется, когда цена дважды пытается пробить линию поддержки или сопротивления, после чего оптимизм иссякает и цена разворачивается.

Перевернутая двойная вершина

Треугольник

Это также одна из основных фигур технического анализа, что приносит денежки трейдерам уже более 100 лет. Треугольники бывают трех типов:

симметричные;
восходящие;
нисходящие.

По факту, треугольник состоит из линий тренда. В симметричном треугольнике обе линии тренда равноценно сходятся в одной точке.

В двух других случаях одна из линий будет горизонтальной и выступать в качестве линии поддержки или сопротивления.

Симметричный треугольник

Нисходящий треугольник

Прорыв вверх, по тренду:

Восходящий треугольник

Верхняя сторона треугольника работает как сопротивление:

Фигура “Флаг”

Достаточно часто встречающиеся фигуры. Флаг состоит из наклонного канала с “ручкой”:

Фигура “Вымпел”

Вымпел же можно представить, как треугольник с “ручкой”. Пробой вымпела по тренду:

Фигура “Клин”

Как известно, клин клином вышибают. Фигура напоминает симметрический вытянутый треугольник, направленный в определенном направлении вверх или вниз. Клин может как подтвердить тренд, так и опровергнуть его.

Как правило, если цена выходит за верхнюю его линию, то речь идет по подтверждении тренда, если за нижнюю – об его развороте. Не забывайте, естественно, оценивать ситуацию на старших фреймах.

Тройная вершина или дно

Еще один пример разворотной фигуры. Здесь нет явных голов и плечей, зато есть четкие три нижних зоны, где цена отскакивала от линии поддержки.

Как правило, после такого тройного отскока стоит ждать разворот тренда.

Фигура “блюдце”

Напоминает чашку, просто без ручки или же ручка будет иной формы. Обычно такие фигуры свидетельствуют о долгосрочном развороте цены и хорошо себя показывают на старших таймфреймах – от 1 часа.

Мы рассмотрели некоторые из самых популярных фигур. Их значительно больше – но статья не резиновая.

Гэп

Гэп – это такое пустое пространство между свечами. Появляется он между торговыми периодами, в том числе, между пятницей и понедельником. Другой вариант – из-за чрезмерной разницы в цене между двумя торговыми периодами (актуально для акций). Также гэпы появляются и при очень сильном “скачке” цены.

Всего есть три вида гэпов:

на разрыв (сопровождается повышенными объемами);
на отрыв (в очень сильном тренде);
на излет (незадолго до разворота цены).

Торговля по гэпам – это еще один подраздел технического анализа, так что я подробнее его опишу в отдельной статье (эта и так конских размеров).

В любом случае, гэпы нужны, в первую очередь, для форекса и рынка акций, в бинарных опционах с ними работают достаточно редко.

Скользящие средние

Цена редко движется равномерно. Обычно это волнообразное, а порой и вовсе хаотическое движение, в котором порой сложно найти тренд. Чтобы справиться с этой проблемой, используются скользящие средние (moving averages).

Это, по сути, просто средний уровень цены за определенный промежуток времени, такая себе “средняя температура по больнице”. Благодаря скользящим, хаос превращается в сглаженное упорядоченное движение, и тренд вот он, сразу как на ладони.

Виды скользящих средних

Есть несколько разновидностей скользящих средних, основные:

MA (Moving Average) – скользящая средняя;
SMA (Simple Moving Average) – простая скользящая средняя;
WMA (Weighted Moving Average) – взвешенная скользящая средняя;
EMA (Exponential Moving Average) – экспоненциальная скользящая средняя.

Однако, можно не напрягаться. Различия между ними не столь ярко выражены. Вот три скользящих с живого графика. Как видим, небо на землю не обрушилось:

По факту, одни скользящие просто немножко быстрее других, скажем EMA быстрее SMA, попросту менее сглаженная. Так что на коротких экспирациях можно выбирать более быстрые скользящие, на длинных – медленные.

Для особых изощренцев у TradingView есть индикатор CM_Ultimate_MA_MTF_V2 , в котором используется сразу 8 скользящих средних:

SMA (Simple Moving Average).
EMA (Exponential Moving Average).
WMA (Weighted Moving Average).
HullMA (Hull Moving Average).
VWMA (Volume Weighted Moving Average).
RMA (Moving Average в RSI).
TEMA (Triple Exponential Moving Average).
Tilson T3 (Tilson T3 Moving Average).

Но лучше не особенно увлекаться, перебирая их разновидности.

Использование скользящих средних

Скользящие средние используются для определения трех ключевых ситуаций:

тренда;
разворота тренда;
уровней поддержки и сопротивления.

Именно скользящая позволяет быстро понять, что происходит с активом, растет ли он или падает. Скажем, устанавливаем MA 42 и 4-часовой график приобретает совсем иные очертания.

В данном случае скользящая средняя MA 42 несколько месяцев работала как надежная линия сопротивления для EUR/USD. Ну а когда свечи пересекли линию – тренд завершен.

Еще один метод определения тренда – это парные скользящие, одна краткосрочная, другая долгосрочная. Скажем, если MA 5 расположена над MA 25 – тренд идет вверх. И наоборот:

Разворот цены скользящие определяют двумя способами:

когда свечи/бары проходят через скользящую;
когда скользящие пересекаются.

Скажем, после того, как свечи пересекли MA 50 на 1-часовом ТФ, началось ее падение:

Ну и конечно же самое популярное применение, о котором вы должны уже знать – это пересечение скользящих средних. Оно используется в массе разнообразных стратегий.

Например, пересечение МА 15 и 50, плюс уже знакомые нам разворотные марибозу.

При этом пересечение скользящих с достаточно малыми значениями, вроде 15 и 35, может говорить о коротком развороте тренда. А вот когда пересекаются мощные МА вроде 50 и 200, тут уже пахнет серьезным.

Разумеется во флете – когда малая волатильность – на пересечения ориентироваться не нужно.

Какие скользящие средние использовать?

Есть огромное количество стратегий с ними. Некоторые из них уже описаны на сайте:

Часто они подбираются вручную. Меняйте значения, пока скользящая не станет поддержкой или сопротивлением, либо не покажет нужную вам картину. Также можно взять универсальный вариант “долгоиграющий” вариант, вроде МА 100 или 200.

Скользящие средние – очень популярный технический инструмент, который можно найти на любом профессиональном графике. Поэтому его использование, фактически, обязательно.

Индикаторы

Как видите, индикаторы я описываю в самом конце. Почему? Потому что здесь им самое место. Новички все делают наоборот: вместо изучения линий поддержки/сопротивления и основ технического анализа, они с бешеным взглядом набрасывают на график кучу индикаторов и получают вот такую “красоту”:

Индикаторы на самом деле полезный вспомогательный инструмент, не более того. Они помогают увидеть движение цены и ее волатильность в самых различных ракурсах. Задач у любого индикатора две:

подтвердить тренд;
подтвердить фигуру/модель разворота.

Все индикаторы, представленные на живом графике или в любом терминале, являются запаздывающими. Это означает, что индикатор ничего не предсказывает, всегда следует за ценой и просто отображает прошлое.

Одни из самых популярных индикаторов – это осцилляторы.

Осцилляторные индикаторы

Это одни из самых востребованных разновидностей индикаторов. Они отображаются в условной шкале, обычно от 0 до 100.

чем ближе значение к 100 – тем больше актив перекуплен (ожидается падение);
чем ближе к 0 – перепродан (ожидается подъем).

Пересечения и дивергенции

Это еще одни сигналы, которые часто дают индикаторы. Ранее мы уже говорили о пересечении скользящих средних. Аналогичное актуально и для других индикаторов, вроде ADX.

Пересечение ADX подтверждает разворот тренда:

Дивергенция – еще одно популярное условие у многих осцилляторов, когда направление индикатора и цены расходится, что свидетельствует о скором изменении тренда.

Индикаторы дают немало полезной информации. Они помогают вычислить силу движения цены, направление тренда, волатильность и множество других показателей.

Как правило, профессиональные трейдеры используют, от силы, 1-2 индикатора, но отточенных до совершенства.

Торговать просто по индикатору, тем не менее, нельзя , поскольку это всего лишь математическая абстракция, осуществляемая с живой материей – ценой. Поэтому любые индикаторы применяются совместно с техническим анализом, свечными моделями, а порой и с другими индикаторами.

Технический анализ: итоги

Розовые пони какают бабочками. Шутка. Это была проверка, дочитали ли вы статью до конца (небось просто промотали). Давайте кратко подытожим, что же такое технический анализ.

В цене заложены все факторы, она движется в трендах, а история повторяется.
В цене есть все, что нужно знать.
Технический анализ надо сочетать с фундаментальным.
Цена движется в трендах: восходящем и нисходящем, либо находится в боковом движении (консолидации).
Линия тренда – самый простой инструмент технического анализа.
Канал – это две линии тренда, что выступают как поддержка и сопротивление.
Поддержка удерживает цену от падения, сопротивление – от роста.
Объем – это количество торгуемых акций или контрактов. Чем больше объем – тем сильнее тренд.
В форексе (валютных парах) нормального объема нет.
Есть три основных типа графиков: свечной, линейный и бары.
Для бинарных опционов используют таймфреймы до 1 дня, для форекса и акций – вплоть до года.
Фигуры технического анализа помогают найти разворот цены.
Голова и плечи – главная фигура разворота цены.
Чашка, двойная/тройная вершина, треугольники, флаги и вымпелы – примеры других фигур.
Гэп – разрыв между торговыми периодами или при резком движении цены.
Скользящая средняя помогает определить тренды и сгладить рыночный шум.
Индикаторы основаны на формуле, в которой учитывается движение цены и ее объем.
Популярные индикаторы это A/D, Aroon, ADX, MACD, OBV, Стохастик, RSI.

Как видите, технический анализ – весьма объемная тема. Его изучают месяцами и годами. Но – это не должно быть для вас теоретической дисциплиной. Да, в научных кругах теханализ терзают по научному, а в журналах вроде Stock and Commodities вы увидите такие примеры теханализа, что после них не заснете, но для нас с вами — это самая реальная, самая практическая вещь на свете.

Маленький секрет

Основное, что я хочу вам посоветовать – избегайте ошибки новичка, который набрасывает на график по 10 индикаторов и пытается так что-то прогнозировать. Рынок – это живой механизм, он есть ничто иное, как реакция его участников. На графиках мы видим рыночный баланс спроса и предложения. Индикаторы — обычные математические формулы, очень простые. Предсказать глобальный рынок они не могут. Поэтому, чтобы добиться успеха, нужно грамотно использовать весь арсенал средств: от новостей, свечей, линий тренда и п/с до фигур разворота, прайс экшн и определенных индикаторов.

И маленький секрет из будущего. Вы пройдете долгий, сложный путь. Перепробуете десятки индикаторов и свечных комбинаций, пока до вас не дойдет, что все они, в сущности, равноценны. И важны не они – а вы сами и ваша трейдерская психология. Вот почему два трейдера могут поставить одну и ту же скользящую на один график, а затем один даст верный прогноз, а второй – нет.

Спустя какое-то время, когда от знаний лопается голова, вы неизбежно сделаете главное – выбросите все из головы и начнете воспринимать график свежим взглядом. И тогда случится маленькое чудо – вы совершенно новыми глазами увидите старые добрые инструменты. Линии тренда, фигуры разворотов, скользящие, свечные модели вдруг предстанут перед вами в совершенно ином свете. Месяцы опыта и тысячи сделок превратят их в нечто удивительное, чего вы в упор не видели, когда начинали.

Трейдинг – это волшебство. Во всех аспектах. Возможность работать в любой точки планеты с ноутбуком на коленях, способность заработать за час больше, чем вы зарабатывали за месяц, просиживая штаны на прошлой работе. Так станьте же волшебником – и взмахните своей волшебной палочкой технического анализа, чтобы этот безграничный резервуар финансовых возможностей поделился с вами капелькой живительной влаги. На этом художественном финале я удаляюсь в закат *играет позитивная музыка*.

Анализ акций

Добрый день, читатели блога о трейдинге. производится каждый раз, когда мы открываем позицию. Это условие очень важно, поскольку при закрытии сделки, мы смотрим исключительно на движение цены акции, которой торгуем. А так как открытие позиции является именно тем моментом, когда наши деньги подлежат риску, адекватный и тщательный анализ фондового рынка – это важнейшая составляющая вашего успеха в трейдинге.

Как Шерлок Холмс, мы можем двигаться сверху вниз или снизу вверх. В первом случае, сначала определяется состояние экономики страны (спад или рост), в которой вы торгуете, для получения общего представления о направлении трейдинга. Далее анализируются отдельные сектора и индустрии для выявления тех, что тянут за собой, как локомотив, рынок. И, в конце концов, нам нужно найти акции-лидеры, которые непосредственно станут претендентами на покупку или продажу.

Если вы торгуете фондовый рынок США, где широкий выбор инструментов, то этот подход вам подойдет лучше всего. Когда трейдинг происходит на рынке с ограниченным выбором, например российском, где мало по-настоящему ликвидных инструментов, то здесь нужно анализировать снизу-вверх. Другими словами, сначала смотрим на акцию, а далее сравниваем ее исполнение с остальным рынком для определения направления торговли.

Теперь давайте рассмотрим пример на стратегии свинг трейдинга , которая представлена на этом сайте. Я провожу анализ сверху вниз:

Я использую биржевой индекс S&P 500 (точнее etf на него SPY) для определения общего состояния рынка: спад или рост. Трейдинг акциями производится только в сторону основной тенденции. В идеале направления движения разных индексов, например, S&P 500, Доу и Насдак, должны совпадать
Честно сказать, анализ по секторам и индустриям я не провожу, поскольку при фильтре акций у меня отбираются только те, что пребывают в тренде. Поэтому, этот этап у меня, как бы происходит автоматически
Акции-лидеры должны быть сильнее рынка, чтобы повысить отношение прибыль к риску. Для этого читайте «Как выбрать акции, которые обыгрывают индекс S&P 500 » и «Еще один способ определения силы тренда ».

Вот так все просто! Сначала мы смотрим на фондовый рынок в целом, а далее анализируем его по крупинкам, как бы под увеличительным стеклом. Основная задача: выбрать лучшие акции для торговли, среди множества представленных.

Методы анализа фондового рынка

Трейдеры и инвесторы по-разному подходят к торговле акций, поэтому и для анализа они используют разные методы. Например, активный трейдер больше времени переделяет графику, а инвестор цифрам, показателям и всевозможным коэффициентам. Но схема и основная задача у всех одинаковая, как мы это рассмотрели немножко выше.

Итак, какие существуют методы для анализа фондового рынка:

Фундаментальный анализ
Технический анализ
Анализ биржевых новостей

Теперь кратко по ним пройдемся.

Фундаментальный анализ

За каждой акцией стоит компания или бизнес. Именно он и подлежит фундаментальному анализу. Инвесторы верят, что стоимость бизнеса равняется цене акций. Просто, в виду повышенной эмоциональности рынка, они часто отличаются. В связи с этим, инвестор ищет акции, которые стоят дешевле, чем бизнес, ожидая, что они вырастут в цене.

На что нужно обращать внимание при таком типе анализа фондового рынка? Это ВВП страны, чистый доход компании, стоимость активов и пассивов, денежный поток, количество дивидендов и многое другое. То есть, важно понимать, что инвестор на основании различных коэффициентов и цифр оценивает бизнес, и сравнивает свою оценку с текущей ценой акций. При положительном результате, он рассматривает данную компанию на покупку.

Технический анализ

Активного трейдера интересует спрос и предложение, что движет цену акции в данный момент, и в этом ему помогает технический анализ. Теория Доу гласит, что рынок учитывает все: фундаментальную информацию, новости и даже то, что будет в будущем. То есть, нет смысла ковыряться в различных коэффициентах и цифрах, стоит только посмотреть на график акции, чтобы сделать вывод покупать, продавать или оставаться при своих.

На что следует обращать внимание при данном типе анализа фондового рынка? В первую очередь это динамика цены и объем торгов. Они являются единственными объективными показателями акций. Далее трейдеры используют всевозможные графические элементы, индикаторы и прочее.

Биржевые новости

Независимо от того, какой тип анализа фондового рынка вы исповедуете, учитывать новости должен каждый. Как инвестор, так и активный трейдер просматривают прогнозы аналитиков, отчеты о доходах компаний, уровень инфляции или безработицы и так далее. Дело в том, что биржевые новости имеют непосредственное влияние на цену акции. Если с ними не считаться, то это может привести к плачевному результату.