Что такое маржинальная торговля? Принципы и правила маржинальной торговли на бирже Условия маржинальной торговли.

Здравствуйте, уважаемые читатели блога сайт. Тем, кто в той или иной мере сталкивается с тематикой ведения бизнеса или какими-либо другими финансовыми аспектами деятельности, наверняка приходилось слышать такое слово как маржа.

В то же время, это слово довольно часто употребляется и в обиходе, но не всем до конца понятен его смысл ( , которое встречается часто, но что толком означает мало кто понимает).

Так что же такое маржа? Что такое маржинальность или маржинальный? Если говорить в общих чертах, то это доля прибыли , которая вычисляется как разница между себестоимостью чего-либо и той ценой, по которой его продают.

Помните анекдот про 3%, где не шибко далекий бизнесмен объясняет, что живет всего лишь на три процента, покупая что-то по 100 рублей, а продавая по 300. Но подобные разночтения на самом деле встречаются не только в анкетодах. Люди, например, часто путают маржу и наценку, а потом вынуждены бывают долго выяснять кто из партнеров был не прав.

Простыми словами о марже

Есть несколько очень близких по значению слов означающих практически одно и тоже — это слова прибыль, наценка и, конечно же, маржа. Мы будем сегодня делать акцент на маржинальности, но обязательно упомянем и о том, чем они друг от друга отличаются, чтобы потом говорить с бизнес-партнерами на одном и том же языке без возникновения «непоняток».

Исторически слово маржа происходит от английского «margin», которое, как и водится в великом и могучем русском языке, имеет десятки значений. Например, в серии статей про верстку сайтов , и там это слово означало поля, отступ от соседних элементов, некий запас свободного пространства.

Собственно, нечто подобное оно означаете и в мире финансов. По сути, это как раз и есть та самая пресловутая прибыль, которую бизнесмен накручивает относительно базовой стоимости чего-либо (товара, услуги). В самом общем смысле — это разница в цене товара на разных этапах его движения на рынке (от создания до приобретения).

Маржа может выражаться как в абсолютных денежных единицах (рублях, тугригах, долларах, гривнах, евро), так и в процентах. Важно запомнить — маржа никогда не может быть большее 100% . Это аксиома, и запомнив это простое правило вы в дальнейшем сможете избежать ошибок и разночтений с коллегами и партнерами.

Путают маржу с так называемой торговой наценкой, которая опять же может выражаться и в абсолютных, и в относительных единицах. Причем в абсолютных единицах и маржа, и наценка получатся одниковыми, а вот в относительном — разными. Вся путаница возникает именно в том случае, когда маржинальность рассчитывают в процентах. Почему это происходит? Давайте покажу на примере.

Пусть у нас будет товар, который мы купили за 100 рублей, а продаем за 300 рублей (те самые пресловутые три процента из анекдота). В этом случае в абсолютных единицах и маржа, и наценка будут вычисляться по одной и той же формуле : цена перепродажи минус цена покупки. В нашем примере это будет 300 минус 100 = 200 рублей. Тут все понятно и никакой путаницы никогда и ни у кого не возникает.

А вот относительные значения маржинальности и торговой наценки вычисляются по разному. Маржа в процентах — это 300 — 100 и разделить на 300 (ну и, конечно, умноженное на 100%). А торговая наценка в процентах — это 300 — 100 разделить на 100 (умноженное на 100%).

Сами видите, что маржа в нашем примере будет равна 66% (значительно меньше 100%, хотя цену товара посредник накрутил втрое), а вот торговая наценка будет как раз те самые 300%. Понятно? Разницу почувствовали. Поэтому важно очень четко понимать, о чем идет речь — о маржинальности или о торговой наценке, ибо в процентах это получаются совершенно разные цифры (зачастую отличающиеся в разы).

Если мой пример вам показался непонятным, то вот в этом двухминутном ролике посмотрите воочию на формулы и проникнитесь сутью:

Ну, а от чистой прибыли маржа отличается тем, что тут бывают не учтены дополнительные расходы, например, на временное хранение товара, на его транспортировку, на рекламу и т.п. Т.е чистая прибыль будет несколько меньше рассчитанной маржинальности. Но это, конечно же, будет не столь разительная разница ( , однако), как с торговой наценкой.

Маржинальность и маржинальная торговля — что это такое?

Еще немножко вас помучаю. Слово «маржа» вы можете услышать и относительно различных биржевых спекуляций. Биржа — это, по сути, лишь площадка для сделок и там зарабатывают точно так же, как и в жизни — купить подешевле, а продать подороже. Спекуляция она и в Африке спекуляция (а ведь раньше это слово было ругательным).

Так вот, и в некоторых других типах бирж (например, в , о которой я недавно писал) есть возможность вести маржинальную торговлю с так называемым плечом. Что это такое? В принципе, очень подробно об этом я как раз писал в приведенной по ссылке статье, но здесь я все же кратко повторюсь.

На таких биржах вы делаете ставки на падение или рост курса (доллара, фунта, евро, биткоина или других альткоинов). Если вы угадали направление движение курса, то ваш заработок будет зависеть от того, насколько сильно курс изменится в нужном вам направлении.
Главное тут вовремя закрыться, пока не начался процесс движения курса в другом направлении. Ваша прибыль будет равна марже со сделки (разнице между начальной ценой и ценой закрытия сделки). Зарабатывать можно как на росте, так и на падении — это не суть важно.

Маржинальная же торговля с плечом позволяет имея на депозите (счету биржи) относительно небольшую сумму заработать (или проиграть) сразу очень и очень много . Без торговли с плечом вы, скажем, имея 10$ на счету сможете заработать пару центов, а если бы при той же самой ситуации использовали плечо x100, то заработали бы уже в сто раз больше, т.е. пару долларов.

Правда и проигрыш при маржинальной торговле с плечом будет во столько же раз больше, поэтому новичкам крайне не рекомендуют начинать торговать сразу с большим плечом, ибо есть риск все быстро проиграть. Примечательно, что рискуете вы в этом случае только деньгами находящимися на депозите. Потерять больше этого вы не сможете и никому должны не останетесь (это не кредит).

Вам как бы дают виртуальные деньги (в нашем примере, увеличивая реальные 10$ до 1000$ благодаря плечу x100). В любом случае, даже если вы выиграете, то на свой счет вы получите только прибыль со сделки (ту саму пресловутую маржу) плюс ту сумму, что вы реально использовали (виртуальная прибавка так и останется виртуальной). В нашем примере, ставя 10$ вы получите в итоге 12$ (нарастите депозит).

Если же проиграете, то из суммы участующей в сделке будет вычтена маржа (отрицательная, т.е. убыток). В нашем примере, вместо 10$ поставленных на кон у вас останется только 8$ (ставка в 10$ минус 2$ убытка). Но с большим плечом проиграть можно и вообще все, причем очень и очень быстро (буквально за секунды), если выберите не то направление движения курса (доллара и критовалюты), а курс при этом резко пойдет в другую сторону.

В общем, такой вид торгов может позволить зарабатывать значительно быстрее (в десятки и сотни раз), но и риск потерять все повышается настолько же. Новичкам, как я уже упоминал, маржинальная торговля с плечом выше двух и трех крайне не рекомендуется. Профи же могут вовремя добавлять маржинальности и держаться на плову даже при неудачной ставке ожидая нужного направления движения курса. ИМХО.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога сайт

Вам может быть интересно

Опционы - что это, какие бывают, примеры и особенности опционов Что такое рентабельность и как это связано с эффективностью - формула расчета рентабельности продаж Что такое сальдо (простыми словами) Ритейл и ритейлеры - это система доставки товаров потребителю Издержки производства - что это такое и виды издержек (постоянные, переменные, альтернативные и предельные) Хеджирование - это страхование рисков на валютных и любых других рынках Что такое амортизация Аутентификация - что это такое и почему сейчас повсеместно используется двухфакторная аутентификация Доход - что это, их виды и источники, в чем разница с прибылью Что такое рента, ее виды, договор постоянной и пожизненной ренты Как инициировать просмотр видео с Youtube не с начала, а с нужного места (при передаче ссылки на ролик или вставке на сайт) Что такое девайс и чем он отличается от гаджета

Принципы маржинальной торговли стали той основной, благодаря которой многие люди имеют возможность работать и зарабатывать на международном валютном рынке Форекс, на товарных биржах, при торговле акциями компаний и так далее. Но, что такое маржа в торговле понимают далеко не все новички и даже не каждый из опытных трейдеров.

Путаница в основном проявляется в терминологии, так как общеэкономический термин «маржа», обозначает, фактически, прибыль, то есть разницу между себестоимостью товара и ценой его реализации или стоимостью покупки и суммой, по которой продукция была продана. В данном случае говорится о том, что такое маржа в торговле, а это совсем не то же самое, что такое маржа на Форексе.

Маржа, наценка и Форекс

Прочитав общеэкономическое определение маржи, может показаться, что она и наценка суть одно и то же. На самом деле это не так и эти два важнейшие в экономике понятия необходимо различать, и знать, чем отличается маржа от наценки. Наценка определяет тот уровень прибыли, который образуется как разница между ценой продажи товара и его себестоимости. Величина наценки зависит от степени конкуренции товара и многих других факторов. Она вполне может составлять более 100%.

Маржа показывает прибыль предприятия, которая получается после продажи товаров, когда из получившейся суммы вычитают все произведенные расходы. Таким образом, уровень маржи никогда не может превысить 100%.

Если же речь заходит о таких мировых финансовых рынках, где торгуют валютой, ценными бумагами и так далее, то здесь не лишним будет означить, что такое маржа на Форексе. Вот тут данный термин и раскрывает специфику работы крупнейших современных рынков. Дело в том, что он объясняет саму схему функционирования цепочки «клиент - посредник (брокер) - мировой рынок», которая стала возможна благодаря тому, что появилась сначала маржинальная торговля на фондовом рынке ценными бумагами, а затем и на Форекс.

Суть маржинальной торговли

Итак, разобравшись с тем, на какое же определение стоит обратить свое внимание, чтобы понимать базисные элементы функционирования мировой экономики, нужно непосредственно рассмотреть, а как же осуществляется маржинальная торговля и что это такое? В данном случае, маржой называют размер кредитных средств, которые предоставляет посредник, то есть брокер или дилинговый центр. Таким образом, речь идет о своеобразном маржинальном кредитовании, в ходе которого трейдер (самый мелкий участник) может использовать крупные денежные суммы, позаимствованные у ДЦ или брокера, предоставив в их распоряжение определенную сумму залога в виде собственного капитала.

Под собственным капиталом не обязательно подразумевают денежные средства. Тут уже все зависит от выбранного направления для деятельности. То есть, если речь идет о маржинальной торговле на Форекс, где торгуют самым ликвидным товаром - валютой, то, конечно же, под залог брокер примет только такой же товар - деньги. На территории РФ всего популярны три вида депозитов с залоговыми средствами:

долларовый;
в евро;
рублевый.

Если же клиент брокера работает на фондовом рынке, то при маржинальной торговле на рынке ценных бумаг, в качестве залога могут выступать другие такие же финансовые инструменты (акции, облигации и так далее).

Если подытожить, то можно сказать, что маржинальная торговля - это финансовая деятельность не только со своими средствами, но и с активами, которые предоставляет брокер в кредит.

Виды маржинальных операций

Маржинальную торговлю на различных финансовых рынках (Форекс, фондовый и т. д.) называют еще торговлей с плечом. По своей специфике различают несколько видов таких маржинальных операций, из которых самым простым способом является покупка по низкой цене с тем, чтобы затем продать дороже. Такая схема работы называется «лонг», то есть «длинный» или «долгий». От многих трейдеров часто можно слышать еще другие аналогичные названия, наподобие: «идти в долгую», «длинная позиция» и тому подобное.

Бычья торговля с плечом

Одна из них «Маржинальная торговля с плечом на рост» или как еще говорят: «Бычий лонг». Такая операция представляет собой уже более совершенный и результативный способ по извлечению прибыли с небольшим депозитом, где основой выступает предположительный рост цены, постоянно взлетающей вверх, как будто жертва, поднимаемая быком на рога.

В базисном варианте маржинальная торговля на рынке ценных бумаг происходит на свои деньги. То есть, трейдер выделяет определенную сумму для закупки и работает в пределах своего счета, ожидая, пока акции или другие ценные бумаги вырастут, чтобы выгодно их продать. Очевидным недостатком такого метода является необходимость в больших суммах для эффективной работы.

И, если на фондовом рынке это еще не достаточно сильно отображается, и там можно кое-как работать и даже зарабатывать при относительно небольших объемах своего счета, то маржинальная торговля на Форекс стала той «волшебной палочкой», благодаря которой вообще появилась возможность у мелких участников зарабатывать на изменении котировок. Величины стандартного лота на Forex довольно большие, и рисковать сразу многими десятками и сотнями тысячами долларов, конечно же, готовы далеко не все. Вот тут на помощь и приходят брокеры, добавляющие к денежным средствам трейдера необходимые суммы из собственного кармана для комфортной работы и получения солидной прибыли. Этот вид финансовых операций еще называют: «покупка с плечом», «лонг с маржой» и тому подобное.

Медвежья торговля с плечом

В противовес бычим настроениям, когда трейдеры толкают цену вверх, есть маржинальная торговля на Форекс с плечом, которая ожидает падения стоимости валюты или акций вниз. Тут употребляют термин «медвежий рынок», то есть те спекулянты, которые хотят на нем заработать, двигают цену вниз, словно медведь, придавливающий жертву к земле. Таким образом, финансовые рынки позволяют своим участникам зарабатывать как росте финансовых инструментов, так и на их падении. Именно поэтому, даже экономический кризис трейдер может использовать в своих интересах, получая немалые прибыли, в то время как компании или какие-то целые сферы экономики несут убытки.

Обычно падение цены происходит в краткосрочной перспективе - это различные коррекции, реакции на форс-мажоры и прочее. И если рынок «в лонг», растет, то в какие-то отдельные моменты он может демонстрировать очень даже сильное движение вниз. Маржинальные сделки в таком направлении будут называться «шорт», или как их еще называют: «торговля без покрытия», «короткие позиции».

Для того чтобы лучше понять, как можно заработать на падении, можно рассмотреть пример того, как осуществляется маржинальная торговля на фондовом рынке. Трейдер продает акции пока у них высокая цена. Эти акции он сам не покупает, а берет в кредит у брокера. Затем, дождавшись пока цена упадет, он их покупает для возврата брокеру, но уже по значительно меньшей цене. Разницу, получаемую в ходе такой финансовой операции, трейдер оставляет себе.

Плечо и маржа

Чтобы понимать, что такое маржа и чем она отличается от кредитного плеча, нужно рассмотреть определение этих двух взаимосвязанных явлений. Плечо обычно выражается в числах в виде соотношения. К примеру, плечо один к одному (1:1). Что оно обозначает? Если речь о маржинальной торговле на Форекс, то это значит, что к 50 тыс. рублей, которые, например, есть уже у трейдера на счету, брокер может дать клиенту для работы еще столько же своих. В тех же ситуациях, когда плечо 1:1 рассматривается в сфере маржинальной торговли на рынке ценных бумаг, то тут на 50 тыс. рублей клиентского депозита, брокер может дать количество акций эквивалентное тем же 50 тыс. рублей.

То есть, формула кредитного плеча будет выглядеть следующим образом:

Тут есть один очень важный момент, который нужно знать тем, кто использует маржинальную торговлю для работы на фондовых биржах. Заключается он в следующем: не все акции идут в обеспечение активов.

То есть, если у клиента большой счет, к примеру, 300 тыс., но из этой суммы 100-150 тыс. находятся в акциях 2-го и 3-го эшелона, то брокер может предоставить кредит только на свободный остаток денег или тех ценных бумаг, которые идут в обеспечение. То есть брокер сам делает оценку о количестве активов и о том, как они считаются.

Маржа и плечо очень взаимосвязаны и обычно в торговых терминалах показывают как раз маржу, выраженную в процентах. Используя нижеприведенную формулу, можно узнать, как посчитать маржу в процентах:

Если активы принять за 1, то

То есть, зная маржу, можно легко посчитать плечо и, наоборот. Чтобы проще было уяснить, достаточно запомнить, что такое процентное значение маржи можно выразить в форме соотношения чисел кредитного плеча и в свою очередь, плечо можно перевести в процентный уровень маржи.

Опасности маржинального кредитования

В последнее время, практически все дилинговые центры предупреждают своих клиентов в отношении использования маржинального кредитования, так как, применяя его, очень легко «заиграться». Что это значит и чем так опасна маржа? Дело в том, что работа на финансовых рынках всегда сопряжена с определенным риском, который ведет к тому, что часть сделок закрывается в «минус». Это неизбежно, так как рынок, будь то Форекс или любой фондовый находится в постоянном поиске точки баланса, и некоторые крупные мани мейкеры часто используют это в своих интересах. Соответственно, основная задача трейдера лежит в том, чтобы маржа работала на него и общая эффективность положительных результатов позволяла не замечать отрицательных.

Тут необходимо иметь в виду, что чем больше произошла потеря средств на депозите, тем большую сумму в процентах необходимо заработать, чтобы только вернуть утраченное. К примеру, потеря 20% с депозита в 100 тыс. руб, оставит на счету 80 тыс. чтобы вновь вернуть депозит к изначальной цифре, трейдеру придется заработать 25%, работая с 80 тыс.р.

Если же было утрачено 50% и размер депозита сократился до 50 тыс. руб., то вернуться на «сотню» можно только отработав 100% от имеющихся в данный момент 50 тыс.р. Таким образом, чем больше потеря, тем сложнее вернуть утраченные позиции. Здесь есть одно крайне важное правило, которое позволит сразу выявить эффективность своей работы и поможет прекратить бесполезный слив депозита при первых тревожных симптомах. Это своего рода страховочная зона, показывающая уровень, после которого маржа из друга превращается во врага.

Если трейдер уяснил, что такое что такое маржа на Форексе, а также освоил другие базовые познания и приступил к практике торговли, и при этом он в результате принятых решений допустил просадку своего счета в 15% и больше, то применяемая торговая стратегия не верна. Соответственно, в дальнейшем она приведет к еще большим убыткам.

Очень часто трейдеры проходят этот рубеж, не понимая, что там необходимо было остановиться и пересмотреть свою схему маржинальной торговли на Форекс, так как она убыточна и с вероятностью в 100% приведет к полному сливу депозита или станет причиной такого неприятного явления, как маржин колл, который стоит рассмотреть подробнее.

Маржин Колл

Понимая всю прелесть того, что дает маржинальная торговля на Форекс и фондовом рынке, многие трейдеры необдуманно открывают торговые позиции с большим лотом и высоким уровнем маржи. В таких случаях, когда прогноз ситуации сделан неверно и цена начинает сильное движение против того направления, которое указал трейдер, и может произойти «маржин колл», после чего брокер будет иметь право самостоятельно принять решение о закрытии торговой позиции трейдера.

В отношении этого явление очень популярно одно заблуждение. Когда наступает «маржин колл», то есть торговый счет испытывает дефицит залоговых средств по размещенному на рынке ордеру покупки/продажи, позиция еще пока не подлежит принудительному закрытию со стороны брокера. То есть в тот момент, когда брокер видит, что трейдер терпит большие убытки, он связывается с ним и просит увеличить сумму депозита, чтобы обеспечить залог по марже, предупреждая таким образом о высоком риске проводимой сделки. Многие брокеры называют такой «маржин колл» предупредительным сигналом, и обычно он наступает при просадке торгового счета на уровне в 30%.

Вообще, в сфере работы с финансовыми рынками разумным считается не допускать просадки ниже 10-15%.

В тех случаях, когда трейдер никак не отреагировал на «маржин колл» брокера и на торговом счету был достигнут минимальный уровень в 25% от первоначальной величины депозита, вот тут уже брокер обязан закрыть торговую позицию, не дожидаясь дальнейшего развития ситуаций. Это решение дилинговый центр принимает не самостоятельно. Такое закрытие продиктовано действующим практически во всех странах законодательством, поэтому никакие договоры и уговоры со стороны трейдера не могут предотвратить принудительное завершение размещенных ордеров, если после маржин колла ситуация в отношении движения цен на рынке не изменилась и на торговый депозит не была внесена дополнительная сумма средств.

Государственное регулирование маржин колла

Почему создан такой механизм государственного регулирования, обязывающий каждого брокера принудительно закрывать торговую операцию или даже множество операций трейдера. Федеральная служба по финансовым рынкам ввела этот норматив для того, чтобы в случае сильных потерь для позиций клиентов и резких скачках цены, трейдер не остался должным брокеру. То есть при любом развитии событий, какая бы высокая маржа не использовалась, когда трейдер с одной тысячей долларов на депозите управляет миллионами в торговле, он всегда рискует только своим торговым счетом. Не более!

Таким образом, минимальный уровень - это последняя страховочная мера, которая предотвращает возникновение ситуаций, при которых трейдеру возможно пришлось бы идти на крайние меры, продавая дома, квартиры, авто и прочее, чтобы вернуть брокеру его деньги. Маржинальная торговля на Форекс - это профессиональная трудовая деятельность, регулируемая законодательством и предусматривающая ряд предупреждающих правил, направленных на регулирование отношений между брокером и трейдером. Именно в этом лежит принципиальное отличие работы на Форекс от сферы азартных игр, с которыми так часто сравнивают деятельность на международном валютном рынке неудачливые трейдеры, а также люди, не понимающие принципов, которые легли в основу создания единого межбанковского рынка по обмену иностранной валюты.

Парадокс маржинальной торговли

Существует очень интересный парадокс, суть которого заключается в том, что маржинальное плечо уменьшает возможный риск. Несмотря на кажущуюся абсурдность такого утверждения, на практике все обстоит именно так и маржа бесценный инструмент в руках профессионала. К примеру, на депозите трейдера 10 тыс. рублей. В календарном году примерно 250-255 торговых дней. Учитывая, что работа на финансовых рынках относится к умственному труду, то следует 50-55 дней предоставить себе на периодический отдых, который поможет сохранять ясность мышления. Заодно такой подход оставляет удобную для расчетов цифру 200 рабочих дней.

Итак, одно из негласных правил работы на Форекс и на других финансовых рынках, для которых собственно и нужно знать, что такое маржа, гласит: «Не нужно стараться заработать все здесь и сейчас». Вполне достаточным будет работать стабильно, показывая какой-либо весьма скромный финансовый результат. К примеру, полпроцента (0,5%) в день. Если учесть, что ежедневные колебания ценных бумаг того же Сбербанка составляют 2-3% в день, то заработать 0,5% не составит абсолютно никаких сложностей.

Но, здесь срабатывает одно из крайне опасных явлений - победа эмоций над здравым смыслом. Если трейдер не контролирует свои чувства, то он может расценить 0,5% как нечто крайне незначительное, ради чего и не стояло начинать изучение того, что собой представляет маржинальная торговля на Форекс, заработок на курсе акций и другие виды деятельности. Фактически, у клиента проявляется обычная человеческая жадность, являющаяся одним из основных врагов каждого трейдера.

В то же время, немного посчитав, можно было бы вычислить, что 0,5% в день дадут по итогам торгового года 171,15%, если не снимать регулярно накапливаемую прибыль. То есть, за один год без особого риска и каких-то сложных стратегий можно 10 тыс. рублей превратить в 27115,17 рублей, получив 17 тыс. рублей чистой прибыли.

Как уменьшить риск

Освоив выше сказанное, можно обратить особое внимание на то, как при помощи знания того, что такое маржа на Форексе и на фондовых рынках, можно снизить торговые риски. Для лучшего понимания будет продолжено рассмотрение примера из прошлого подпункта. Итак, взяв акцию, стоимость которой равна 90 рублей, можно заработать описанные выше 0,5%, поймав движение цены всего лишь в 45 копеек. Теперь, независимо от того, какое будет куплено количество акций, после того как цена пройдет нужные 45 коп., трейдер заработает свои 0,5%.

Но с маржинальным плечом то можно купить намного больше. Даже при минимальных значения 1 к 1, можно на одну и ту же сумму приобрести уже в 2 раза больше акций. Тут, конечно, вновь актуален вопрос жадности. Получив увеличенный объем акций, можно захотеть уже зарабатывать не 0,5%, а 1%. Здесь главное - не поддаваться эмоциям, погубившим уже очень большое количество трейдеров на рынке, а использовать то, что дает маржа для заработка тех же 0,5%.

Так вот, если с использованием плеча ставить за цель заработать свои дневные полпроцента, то достичь ее можно, поймав ценовое движение уже не в 45 копеек, как раньше, а всего лишь в 22-23 копейки. Очевидно, что словить небольшое ценовое движение, зафиксировать желаемую прибыль и выйти из рынка гораздо менее рискованно с использованием маржи, чем торговать на свои средства, дожидаясь, когда произойдет в два раза более сильное ценовое движение в 45 коп., позволяющее взять заранее установленный профит. Используя эту логику, можно продолжить, повысив кредитное плечо до уровня 2 к 1. Тут уже для получения тех же 0,5% в день, достаточно чтобы цена прошла только 10-12 копеек.

Итог

Узнав, что такое маржа на Форекс, можно смело использовать этот удобный инструмент в своих интересах, получая значительные суммы прибылей даже при весьма скромном депозите. Впервые зародившись на фондовых биржах, маржинальная торговля на рынке ценных бумаг стала точкой отсчета, начиная с которой все желающие освоить нелегкую, но интересную и чрезвычайно доходную профессию трейдера, могут без страха брать чужие деньги, рискуя при этом только величиной своего депозита.

Вероятно, самым значительным отличием является Дамокловский меч, висящий над вашей головой, Маржинальный вызов.

В двух словах, кредитор (ваш брокер) потребует от вас иметь определенное количество активов на вашем счете относительно вашего непогашенного остатка по кредиту. Минимальное соотношение ликвидных средств на счете к кредиту регулируется в США на уровне 50% для начальной маржи и 25% для маржи обслуживания.

Так вот, где он становится липким. Если это соотношение окажется на неправильной стороне лимита, брокер заставит вас либо добавить больше активов/денежных средств на ваш счет t, либо сразу же ликвидировать некоторые из ваших холдингов, чтобы исправить ситуацию. Предполагая, что у вас нет/достаточного количества наличных денег, чтобы исправить проблему, она может эффективно заставить вас продавать, пока ваши инвестиции находятся в резервуаре, и блокируют большие потери. Фактически, большинство соглашений о марже дает брокерским организациям право продавать свои инвестиции без вашего прямого согласия в этих ситуациях. В этой ситуации вы даже не сможете выбрать, какой запас они продают.

Вот пример из статьи:

Допустим, вы купить ценные бумаги на сумму 20 000 долларов США путем заимствования 10 000 долл. США из вашего брокерские услуги и заплатить 10 000 долларов. Если рыночная стоимость ценных бумаг падает до 15 000 долларов США, справедливость в вашем счет падает до 5000 долл. США (15 000 долл. США - 10 000 долл. США = 5000 долл. США). Предполагая потребность в обслуживании 25%, вы должен иметь 3 750 долларов США в (25% от $ 15 000 = $ 3 750). Таким образом, в этой ситуации вы в порядке, так как $ 5 000 капитала в вашем счет больше, чем запас прочности в размере 3 750 долларов США. Но предположим, что содержание требование вашей брокерской компании составляет 40% вместо 25%. В этом случае ваш собственный капитал в размере 5000 долл. США меньше, чем запас прочности в размере 6 000 долл. США (40% 15 000 долл. США = 6 000 долл. США). В результате брокер может выдать вам маржинальный вызов.

С маржинальными счетами вы сможете использовать выручку от закрытой сделки МГНОВЕННО. Без маржинальных счетов это время, когда вы закрываете сделку + 3 рабочих дня для клиринга. На практике это означает 4-5 дней, если в течение трех рабочих дней проводятся выходные или праздничные дни. Это связывает ваш капитал в течение неблагоприятного периода времени, когда в качестве маржинального счета вы можете продолжать использовать капитал снова и снова, чтобы получить больше возможностей.

Вы НЕ МОЖЕТЕ продать, чтобы открыть позицию в кассовых счетах. Это означает отсутствие коротких продаж. Это означает отсутствие охваченных вызовов или спредов и МНОГО других стратегий.

Это реальные различия, которые вы заметите в маржинальной учетной записи против наличного счета.

Затем существует множество правил, которые определяют, сколько денег вы должны хранить в своем аккаунте для любой позиции маржи.

Наличные счета не допускают короткие позиции, за исключением покрытых вызовов или помещает
Дневная торговля имеет разные ограничения в двух типах аккаунтов
Поступления от продаж доступны сразу в маржинальных счетах.
Маржа позволит вам просканировать задержку между началом и кредитом для депозита
Маржинальная учетная запись похожа на любую другую кредитную линию, а часть вашего кредитного отчета
Учетные записи маржи могут нести значительно больший риск

В длинной форме:

Спрэды и шорты не разрешены в денежных счетах, за исключением закрытых опционов. Брокеры позволят клиентам свертывать опционные позиции в одной транзакции, которые выглядят как спрэды, но на самом деле они не являются «продавать открытыми» транзакциями. «Продавать открывать» запрещено на денежных счетах. Короткие позиции от закрытия длинной половины закрытой сделки являются verboten.

Дневная торговля разрешена как на маржи, так и на наличных. Однако «дневная торговля шаблонами» применяется только к маржинальным счетам и требует минимального остатка на счете в размере 25 000 долларов США. Денежные счета могут свободно покупать и продавать одну и ту же ценную бумагу в тот же день снова и снова, при условии достаточной покупательной способности для оплаты за открытие новой позиции. Поскольку выручка проводится как по акциям, так и по опционам на наличном счете, это означает, что покупательная способность, доступная в начале дня, будет снижаться при каждой покупке, а не повышаться до урегулирования.

Непредвиденные средства доступны сразу на маржинальных счетах без ограничений. На кассовых счетах использование нерешенных средств для покупки ценных бумаг потребует от вас размещения новой позиции до тех пор, пока средства не будут урегулированы - иначе ваша учетная запись будет заблокирована для «бесплатной езды».

Юридически вы можете покупать ценные бумаги на наличном счете без наличных денег на депозите у брокера, но большинство брокеры этого не допускают, а некоторые из них будут агрессивно ликвидировать любую позицию, которую вы каким-то образом можете ввести, для которой у вас не было доступного наличные деньги уже на депозите. В маржинальном счете маржа может помочь замаскировать несколько дней между покупкой и депозитом, что позволяет вам быть более агрессивным в инвестировании средств.

Маржинальная учетная запись позволит вам сделать инвестиции, если вы почувствуете, что это право до , требующее внесения средств. Посмотрите отличную возможность? При достаточном запасе вы можете немедленно открыть сделку, а затем запуститься в банк для внесения средств, а не застрять, ожидая, что средства будут зачислены на ваш счет.

Маржинальные счета могут отображаться в вашем кредитном отчете.

Возможность потерять больше, чем вы инвестировали, имея позиции, ликвидированные, когда вы меньше всего этого ожидаете, ваш брокер, делающий, возможно, глупые вещи, чтобы закрыть чрезмерно маржинальную учетную запись, а другие последствия - очень серьезные риски маржинальных счетов. Хотя вы упомянули об этой проблеме, любой ответ не является полным с упоминанием этих рисков.

Еще две эзотерические различия, связанные с одной и той же причиной...

Когда у вас есть непогашенный остаток по ссуде, маржа может одолжить ваши ценные бумаги коротким продавцам. (Возможно, они смогут одолжить их, даже если нет дебетового баланса - проверьте свое соглашение об учетной записи и соответствующие правила). Вы никогда не узнаете об этом (в вашем аккаунте нет указаний), если вы не спросите, и, возможно, даже не тогда.

Если ценные бумаги выплачивают дивиденды при выдаче, вы не получаете дивиденды (напрямую). Дивиденды передаются человеку, который купил их у короткого продавца. Короткопродавец должен выплатить дивидендную сумму своему брокеру, который выплачивает их вашему брокеру, который выплачивает их вам. Если дивиденды, выплаченные ценными бумагами, были квалифицированными дивидендами (максимальная ставка 15%), то квалификация переходит к лицу, которое купило гарантию у короткого продавца. То, что вы получили, было вовсе не дивидендом, но для них недоступна выплата дивидендов и квалифицированная выплата дивидендов.

Некоторые (многие?)? Брокеры будут платить вам валовой платеж, чтобы компенсировать вам дополнительный налог, который вы должны были заплатить из-за ваших квалифицированных дивидендов по этой безопасности, на самом деле не квалифицированных.

Аналогичная ситуация происходит, если голосуют акционеры. Если запас был предоставлен на дату регистрации, чтобы установить право на участие в голосовании, лицо, имеющее право голоса, - это тот, кто купил их у короткого продавца, не . Поэтому, если по какой-то причине вы действительно хотите/должны голосовать в голосовании акционеров, позвоните своему брокеру и попросите их зарегистрировать указанные акции на денежной стороне вашего счета до даты регистрации для определения права на участие в голосовании.

Маржинальный счет, что это такое? Таким вопросом часто задаются начинающие трейдеры. Маржинальный счет, представляет собой депозит компании либо физического лица в брокерской компании, предоставляющей услуги на международной бирже Форекс, фондовых рынках и т.п., который служит залоговым обеспечением при ведении маржинальной торговли.

Также встречаются другие названия маржинального счета – депо, депозит, кредитное плечо, или если хотите — кредитный рычаг.

Маржинальный счет в маржинальной торговле – для чего он нужен и в чем его особенность?

Как Вы уже поняли, маржинальный счет необходим для того, чтобы вести маржинальную торговлю. Сразу возникает следующий вопрос – что такое маржинальная торговля или как еще выражаются: — Margin trading?

По сути, маржинальная торговля, является проведением торговых спекулятивных операций товарами либо деньгами (валютой), которые торговцам предоставляются в кредит под определенный залог, который (оговоренная сумма).

От обычного кредита маржа отличается тем, что сумма денег (стоимость товара), получаемая торговцем, как правило, превышает в несколько раз непосредственно размер самого залога . К примеру, брокеры обычно за предоставление возможности заключать контракты на продажу либо покупку, скажем 100 тыс. EUR за USD, не потребуют от трейдеров залога более 2 тыс. долларов США. Такая возможность позволяет торговцам увеличивать операционные объемы при том же размере капитала.

Помимо этого при ведении маржинальной торговли, как правило, разрешается реализовывать взятые в кредит средства (товары) с предлагаемым последующим приобретением аналогичных этому товаров и возвращением кредита в товарном же виде. Такого рода операции, называются обычно короткими позициями, либо продажами без покрытия (ничем непокрытые продажи).

Данный механизм обеспечивает реальную возможность получения дохода, даже при спаде цен. Поэтому маржинальный счет получил широкое распространение на биржах при торговле любыми инструментами.

На бирже Форекс, валюта не приобретается для собственных целей. Прибыль трейдеры получают только за счет спекулятивных действий, т.е. зарабатывают на изменении курса валют. По этой причине они и прибегают к использованию кредитного плеча. Что же такое подразумевается под кредитным плечом в трейдинге?

, (Leverage) является соотношение между маржей и получаемым под нее трейдерами заемным капиталом. Здесь вместо размера маржи учитывается размер рычага (плеча), который имеет вид коэффициента, показывающего отношение размера залога к сумме предоставляемых кредитных средств.

Для примера : маржинальные требования соответствующие 20%, это будет плечо 1:5, а если эти же требования составляют 1%, то кредитное плечо будет 1:1оо. В таких случаях трейдеры для торговли получают в 5 и соответственно в 100 раз более средств, нежели размер их залоговых депозитов.

В целом, маржинальная торговля позволяет участникам рынка торговать валютами без реального их обмена между собой. На рынке Форекс большая часть торговых операций проводится при условии полного взаимозачета (неттинга), а также без привлечения активов. Другими словами, трейдеры покупают валюту, но в свое распоряжение данный актив не получают (наличная или безналичная форма). Но при этом получают торговую разницу, образующуюся от курсового изменения той либо иной валюты.

Для торговли на Forex, трейдеры заключают договор с дилерами, которые будут обеспечивать выполнение их сделок. После этого необходимо на счетах этих дилеров разместить депозит, соответствующий размеру торгового капитала. Как раз он и будет являться маржей или залогом, подкрепляющим Ваши будущие кредиты . Теперь любые сделки трейдера будут без каких-либо промедлений и дополнительных условий прокредитованы дилером.

Открыв маржинальный счет, Вы сможете не только управлять прибылью посредством увеличения собственного капитала, но и защититься от рисков возникновения возможных потерь сверх него.

Маржинальный счет – условия получения кредита

При маржинальной торговле предполагается, что операции будут проводиться с активами, которые трейдеры получают от брокеров в кредит. Такие активы могут выступать как обычные денежные средства, так и в роли торгуемых товаров, к примеру, срочными контрактами, акциями и т.п. При этом у маржинального кредитования есть собственная специфика.

Как правило, в маржинальном кредитовании оговариваются такие условия:

— кредит обеспечивается посредством денежных средств или иных активов, размещенных непосредственно на счете;

— получение кредита не требуется специального оформления и предварительного согласования;

— заемными являются активы, при помощи которых можно совершать маржинальные сделки;

— на протяжении торговой сессии кредиты предоставляются абсолютно бесплатно.

В большинстве случаев, к примеру, во время торговли акциями, за то, что кредит предоставляется на срок более одного торгового дня (сессии) брокеры взымают определенное вознаграждение. Как правило, оно является оговоренным %-ом от суммы кредитования либо рыночной стоимости активов, которые были предоставлены в кредит. Также отметим, что размер маржинального требования во многом зависит от ликвидности того актива, которым торгуют. К примеру, размер маржи, как правило, варьируется в пределе 0,5% — 2%.

Особенности торговли на маржинальных счетах

Маржинальный счет и ведение с его помощью торгов всегда предполагает, что трейдеры через определенный временной промежуток обязательно должны провести на тот же объем средств противоположную операцию. Если сначала была продажа, то следующей обязательно должна последовать покупка, и наоборот при первой покупке, обязательно ожидается продажа.

После открытия позиции (первая операция) трейдеры, как правило, лишены возможности свободно распоряжаться приобретенным товаром либо полученными от продаж средствами. Также они передают в виде залога некоторую часть личных средств в том размере, в котором была оговорена маржа.

Очень внимательно следят за всеми открытыми позициями и постоянно контролируют размеры всевозможных убытков. При достижении убытком критического значения, к примеру, 50% маржи, брокеры могут обратиться к трейдерам с предложением передачи под залог дополнительных средств. Такое обращение называют , что означает в дословном переводе как «требование о марже».

В случаях, когда дополнительные средства не поступают, а убытки продолжают нарастать, брокеры принудительно от своего имени имеют право закрыть такие позиции. После закрытия позиции (вторая операция) будет сформирован итоговый результат в виде текущей разницы между ценами продажи и покупки. Помимо этого будет высвобождена залоговая маржа с прибавленным к ней результатом операции. В случае положительного результата трейдер получает обратно большее количество средств, чем отдавал в залог.

Перед брокерами, не несут ни каких дополнительных обязательств за получаемые кредиты, кроме предоставленной маржи. Как правило, брокеры не могут предъявлять требований о предоставлении каких-либо дополнительных средств, основываясь на том, что позиция закрылась в убыток, превысивший размер предоставляемого залога.

Такие ситуации могут возникать, когда открывается новый торговый день, при начале торгов с большим котировочным отрывом в сравнении с предыдущим днем. В таких случаях, все риски убытков лежат исключительно на брокере. В этом и заключается основное различие маржинальной торговли от ведения торгов при помощи обычных кредитов.

Теоретическая статья (с моими комментариями ). Может быть полезна для новичков. Если вы знакомы с понятием кредитное плечо, то данная статья не будет вам интересна. Дело в том, что «маржинальная торговля» является, по сути, синонимом понятия «кредитное плечо».

Маржинальная торговля (англ. Margin trading) - проведение спекулятивных торговых операций с использованием денег и/или товаров, предоставляемых торговцу в кредит под залог оговоренной суммы - маржи́. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи).
Например, за предоставление права заключить контракт на покупку или продажу 100 тысяч евро за доллары США, брокер обычно требует в залог не более 2 тысяч долларов. Это позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах.

Маржинальный принцип широко распространён в биржевой торговле любыми инструментами.

Узнайте что такое
///////////////

Условия получения маржинального кредита

Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, срочные контракты. Маржинальное кредитование имеет свою специфику. Обычно оговариваются следующие условия:

Получение кредита не требует предварительного согласования и специфичного оформления.
Обеспечением кредита являются денежные средства и иные активы, размещенные на соответствующих счетах.
В заём предоставляются активы из списка активов, с которыми могут совершаться маржинальные сделки.
Кредиты в течение торговой сессии предоставляются бесплатно.
Это на рынке акций. На Форексе кредиты бесплатны даже в случае удержания сделки дольше, чем 1 торговая сессия.

Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого товара (и от конкретного брокера) . На валютном рынке маржа обычно составляет 0,5 - 2 %. На фондовом рынке может составлять 20 - 50 %.

Особенности маржинальной торговли

Маржинальная торговля всегда предполагает, что торговец обязательно через некоторое время проведет противоположную операцию на тот же объём товара. Если первой была покупка, то обязательно последует продажа. Если первой была продажа, то обязательно ожидается покупка.

///////////////
Читайте также статью .
///////////////

После первой операции (открытия позиции) торговец обычно лишен возможности свободного распоряжения купленным товаром или полученными от продажи средствами. Он также передает в качестве залога часть собственных средств в размере оговоренной маржи.

Брокер внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер возможного убытка. Если убыток достигает критического значения (например, половины маржи), брокер может обратиться к торговцу с предложением передать в залог дополнительные средства.

Это обращение называют Маржин-колл - от англ. Margin call (дословный перевод - требование о марже).

Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер от своего имени принудительно закроет позицию. После второй операции (закрытия позиции) формируется финансовый результат в размере разницы между ценой покупки и ценой продажи, а также высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции.

Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток. В самом плохом случае от залога ничего не останется.

В старые добрые времена (несколько десятков лет назад) брокеры обзванивали клиентов и говорили, что «Ваша текущая сделка убыточна, если вы не довнесёте ещё денег, то мы закроем сделку (зафиксируем убыток)». Сейчас, к сожалению, ни кто не звонит. Автоматика сама закрывает убыточную сделку при наступлении Маржин колла…

Торговец не несет никаких дополнительных финансовых обязательств перед брокером за полученный кредит, кроме предоставления маржи. Обычно, брокер не может предъявить требования о предоставлении дополнительных средств на том основании, что позиция была закрыта с убытком, который превысил размер предоставленного залога.

Такая ситуация может происходить при открытии нового торгового дня, когда торги начинаются с сильным отрывом от котировок предыдущего дня. В таком случае риск дополнительных убытков лежит на брокере. В этом принципиальное отличие маржинальной торговли от торговли с использованием обычного кредита. В этом маржинальная торговля похожа на азартную игру, где риск, как правило, ограничен размером ставки. (По разному бывает, например Альпари оставляет за собой право требовать возмещение убытков по счёту).

Чтобы иметь возможность проводить маржинальную торговлю, брокер обычно не предоставляет торговцу полного права собственности на торгуемые инструменты или требует оформления специального залогового договора. Торговец не должен иметь возможность препятствовать принудительному закрытию позиций брокером.

Очень часто товар и/или выручка от продажи вообще не передаются в собственность торговца. Учитывается лишь его право дать распоряжение на покупку/продажу. Как правило, этого достаточно для сделок спекулятивного характера, когда торговца интересует не объект торговли, а лишь возможность заработать на разнице в цене. Такая торговля без реальной поставки сокращает накладные расходы спекулянта.

Вам может понравиться статья об , с которым работаете.
///////////////

Выгодность для торговца

— Позволяет торговцу многократно увеличить объёмы операций без увеличения размера необходимого капитала.
— Позволяет торговцу проводить операции на капиталоёмких рынках даже без наличия собственных значительных денежных сумм.
— Обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен.

Выгода для брокера

Дополнительные поступления в форме процентных платежей за пользование кредитом. Проценты по маржинальному кредиту часто значительно выше, чем проценты по банковским депозитам (брокеру выгоднее использовать средства для маржинального кредитования клиентов, чем размещать средства на банковских депозитах).

Клиент делает операции на больший объём, что приводит к росту комиссионных брокера, в том числе в форме спреда у брокеров-маркетмейкеров.

Риски

Использование кредитного плеча пропорционально увеличивает скорость получения дохода при движении цены в сторону открытой позиции. Однако при противоположном движении цены в точно такой же степени увеличивается скорость нарастания убытков. Это может приводить как к очень быстрому обогащению, так и к быстрой потере капитала.

Критика маржинальной торговли

Классические инвесторы рынка акций (такие как Баффет и др.) часто очень нелестно отзываются об использовании кредитного плеча и маржинальной торговли.
Баффет, даже назвал это «Оружием массового поражения» — намекая на то, что данный инструмент очень рискованный и приводит к массовой гибели торговых счетов инвесторов.

Так оно и есть.
Но…
На Форексе размер рыночных колебаний достаточно мал (в несколько раз меньше, чем на фондовом рынке). Поэтому есть не использовать маржу, то смысла заниматься Форексом – нет! (будет слишком маленькая прибыль сопоставимая со ставкой по банковскому депозиту).
Вот такие дела…

Смотрите тематическое видео:

С уважением. Артур Быков.